技术经济评价第5章.pptVIP

第五章 项目的财务评价 5.1 财务评价概述 5.1.1 财务评价的概念 5.1.2 财务评价的目的 5.1.3 财务评价的内容 5.1 财务评价概述 5.1.1 财务评价的概念 财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和市场价格体系下，从项目财务的角度考察项目的获利能力、偿债能力及财务生存能力，据以判断项目的财务可行性的一项研究工作。 ※财务评价无论是对投资主体，还是对债权人，都是十分重要的。 5.1 财务评价概述 5.1.2 财务评价的目的 1、考察项目的财务经济效果 从投资主体或项目角度出发，分析投资的经济效果，判明投资主体或项目所获得的实际利益。 2、为项目制定适宜的资金规划。 3、为协调企业利益和国家利益提供依据。 5.1 财务评价概述 5.1.3 财务评价的内容 1、经营性项目财务评价的内容 2、非经营性项目财务评价的内容 5.1.3 财务评价的内容 1、经营性项目财务评价的内容 (1)财务盈利能力分析 考察投资项目的盈利水平能否达到投资者设定的目标值或国家规定的基准值，是决定项目存在与否的最基本条件。 (2)偿债能力分析 主要是考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力。 (3)财务生存能力分析 也叫资金平衡分析，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。 (4)财务风险分析 分析项目可能承担的风险及抗风险能力。 5.1.3 财务评价的内容 2、非经营性项目财务评价的内容 (1)对没有营业收入的项目，不进行盈利能力分析，主要考察项目的财务生存能力。 此类项目通常需要政府长期补贴才能维持运营，应合理估算项目运营期各年所需的政府补贴数额，并分析政府补贴的可能性与支付能力。对有债务资金的项目，还应结合借款偿还要求进行财务生存能力。 (2)对有营业收入的项目，财务评价应根据收入抵补支出的程度区别对待。 收入支出：评价内容与一般项目相同 逐步提价后，收入支出，可只分析：偿债能力、财务生存能力 财务生存能力分析： 通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。 财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。为维持项目正常运营，还应分析短期借款的可靠性。 财务计划现金流量表是财务生存能力分析的基本报表。 5.2 财务评价的现金流量 5.2.1 财务评价的现金流量构成 5.2.2 投资的构成 5.2.3 经营成本的构成 5.2.4 营业收入和营业税金及附加 5.2.5 企业所得税 5.2.1 财务评价的现金流量构成 5.2.4 营业收入、营业税金及附加 1、营业收入 营业收入是项目建成投产后向社会出售商品或提供劳务所取得的货币收入。 一般均指含税(指营业税)收入，但对于适用增值税的项目，是指不含税(指增值税)收入。 2、营业税金及附加 ①营业税 ②消费税 ③土地增值税（2006版《参数》P.100） ④资源税 ⑤城市维护建设税 ⑥教育费附加 少量货物还征收 关税 5.2.5 企业所得税 是对中国境内企业（外商投资企业和外国企业除外）的生产、经营所得和其它所得（包括来源于中国境内、境外的所得）征收的一种税。应纳企业所得税额的计算公式为： 应纳税额＝应纳税所得额×税率 式中，应纳税所得额为纳税人每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目后的余额，计算式为： 应纳税所得额=收入总额－准予扣除项目金额 税率为25%(2008.1.1起施行） 5.3 新设法人项目财务评价 5.3.1 新设法人项目财务评价报表 5.3.1新设法人项目财务评价报表 1、辅助报表 建设投资估算表 流动资金估算表 投资计划与资金筹措表 固定资产折旧费估算表 无形资产及递延资产摊销估算表 借款偿还计划表 单位产品生产成本估算表 总成本费用估算表 营业收入和营业税金及附加估算表 主要投入物和产出物使用价格依据表 5.3.1新设法人项目财务评价报表 表5-1 建设投资估算表（概算法） 表5-2 流动资金估算表 表5-3 投资计划与资金筹措表 表5-4 固定资产折旧估算表 表5-5 无形资产及递延资产摊销估算表 表5-6 借款偿还计划表