交通运输经济学 第六章：财务评价.pptVIP

第六章：项目的财务分析 财务分析：根据国家现行的财税制度和价格体系，从项目的角度出发，分析、计算项目直接发生的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇效果等指标，以判断项目在财务上的可行性。 §6—1项目可行性研究的概述 一、可行性研究的概念 1，广义：决策过程中所进行的全部分析与论证工作，包括方案构想，机会分析，初步可行性研究和详细可行性研究。 2，狭义：在决策构想基本明确的情况下，针对一个具体方案所进行的详细分析与论证，直接作为决策的基础和依据。 3，一般定义：对拟建设项目技术上是否可行，经济上是否有利，建设上是否必要，实施上是否可能等方面进行的综合分析与论证。 二、可行性研究的目的 可行性研究是决策科学化的必要步骤，可以为投资决策者提供决策依据，为银行贷款、合作者签约、工程设计者的设计提供依据和基础资料。 三、可行性研究的主要内容及其与财务分析的关系 财务分析需要的基础数据，如投资、成本、利润等，均来源于可行性研究前期的各项调查。 § 6—2财务分析的费用与效益识别 目标是识别费用与效益的准则：财务分析以项目实施单位的盈利为目标，凡是对项目盈利有贡献的是收益，削弱盈利的是费用。 范围是计算费用与效益的边界：财务分析中费用和效益的计算范围是项目实施单位的直接支出和收入。 时间是计算费用与效益的期间：费用和效益的计算期包括项目的建设期和生产期。 一、效益 1. 产品销售收入（包括提供劳务的收入） 销售收入=销量×单价 2. 回收固定资产余值 有些折旧期很长甚至是永久性的项目，计算期小于折旧期，可在计算期最末一年将固定资产余值计为收入。 3. 回收流动资金 在计算期最末一年，将回收的全部流动资金计为收入。 4. 其它资金流入 （1）国家为鼓励和扶持某项目的开发所给予的补贴应计为收入。 （2）国家为鼓励和扶持某项目的开发所给予的价格、汇率、税收上的优惠已体现在收入的增加和支出的减少上，不再另计。 （3）成本降低的处理有两种方法： a.将降低的成本视为收入（如技改项目）。 b.作为成本的减少，体现在成本项内。 二、费用 1. 投资：包括固定资产投资、流动资金投资、技术软件购买、研究开发费用、可行性研究费用、人员培训支出，试生产费用等。 2. 经营成本=总成本－固定资产折旧－借款利 息－ 无形及递延资产摊销 （1）不计折旧和摊销：由于投资已经被当作支出，如果再将折旧和摊销计为支出，就重复计算了费用。 （2）不计借款利息：全投资现金流量表将全部资金看作自有资金，不考虑利息；自有资金现金流量表将借款利息单独列入支出，因此经营成本中不包括借款利息。 3.税费：从销售收入中扣除的有产品税、增值税、营业税、城市维护建设税、资源税和教育费附加，从利润中扣除的有所得税。 4.技术转让费：根据协议规定按产品销售量或利润的一定比例计算，按年支付的技术转让费。投产前已经一次性支付的已计入固定资产，不再单独列出。 5.营业外净支出：一般项目可不计算，如数目较大可估计列出。 三、价格与汇率 1.价格：财务分析采用预测的市场价格，一般在计算期内各年使用同一价格。 2.利率：分为固定利率和浮动利率 固定利率：适用于短期借贷 。 浮动利率：适用于借贷期较长，市场 利 利率多变的借贷关系。 3.汇率：采用国家公布的官方汇率，若有外贸补贴，则按实际结算的外贸收购汇率计算。 § 6—3项目的财务分析 一、财务分析概述 1. 财务评价的对象和原则 （1）财务评价对象： a.新建项目：以项目本身为评价对象。 b.改、扩建项目：以企业为评价对象，考察 项目对企业财务状况的影响。 （2）财务评价的原则 a.必须符合国民经济发展规划及产业政策， 符合经济建设的方针、政策及有关法规。 b.必须建立在项目技术上可行、可靠的基上。 c.只计算项目的直接费用和直接效益。 d.以动态分析为主，静态分析为辅。 e.财务评价的内容、深度及指标，应能满足 项目审批建议书和可行性研究报告的要求。 2.财务评价的目的和内容 （1）财务评价的目的 a.从项目或企业的角