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Modern Accounting探索论坛 中国上市公司会计信息质量博弈浅析 缪 洁 （上海新华传媒股份有限公司财务中心 200002） 【摘要】本文分析上市公司会计信息失真原因，并运用博弈论分析了上市公司管理层与公司会计信息的其他使用者如何进行博弈，分析双方的博弈策略以及双方各自的博弈选择。依据上市公司会计信息质量博弈模型的分析结果，就如何提高上市公司的会计信息质量提出可行的建议方案。 【关键词】会计信息 博弈 舞弊 管理层 信息使用者 伴随着中国资本市场的逐步完善和企业股份制改造的完成，越来越多的股份制企业出现在我们的经济生活中。但是我国的证券市场毕竟只经历了十几年的发展，仍属于一个新兴的市场，市场体系和相关的法律法规制度尚处在需不断建立和完善的过程中，许多方面还不够成熟和完善。这种情况在上市公司的信息披露方面尤为突出。不少公司的管理层为了实现自身利益，而采用一些有利于自己的会计政策、判断或假设来反映企业的交易事项和编制财务报告，从而操纵或改变了企业的经营状况，利用失真的会计信息误导了其他会计信息使用者对于公司经营业绩的理解。 目前，会计信息失真不但损害了公司会计信息使用者的利益，而且严重阻碍了我国证券市场的发展。本文希望通过对于上市公司管理层与其他会计信息使用者间的博弈分析，提出可以提高上市公司会计信息质量的建议，从而加快我国资本市场的完善。 一、上市公司会计信息失真的原因： 1.信息不对称。上市公司股东与公司管理层是委托人与代理人间的关系，而委托人与代理人间的沟通不可能是完全透明的——委托人是无法掌握、使用和代理人所拥有一样的充分信息。因此，在信息交流方面，代理人总归会拥有一些其他公司信息使用者所无法掌握的信息，从而为公司管理层进行会计信息造假提供了条件。 2.会计准则的不完全特性。因经济环境既复杂又难以预测，而且事务总是处于不断发展变化中的，因此会计准则无法针对每一类经济事项的各种具体情况都给出相应的处理方法，往往留有多种备选方案，以便企业可以根据自身经济业务的实际情况进行选择。甚至有些时候，某类经济事项的特殊情况，会计准则都未曾考虑到和设计到，这时就完全由企业自身根据会计准则的基本原则和对经济事项的判断来进行处理。这就为公司管理层在财务报告中运用职业判断来选择有利于自我利益实现的会计方法、会计估计或会计信息披露方式提供了机会，从而导致了公司会计信息的失真。 3.公司的管理层存在着进行会计信息造假的动机。首先，管理层的绩效考核往往与企业的经营业绩是挂钩的，因此管理层会倾向于操纵利润、修饰经营业绩，从而保证自己利益的实现——拿到尽可能多的报酬、享用尽可能多的企业资源。其次，公司管理层往往会为了满足公司在资本市场上运作的要求而进行企业盈余管理，比如满足公司发行证券进行筹融资的条件、达到公司对外盈利预测或对外公告的要求、避免公司被“摘牌”或被“特殊处理”等等的资本市场对于上市公司的强制规定。再次，公司管理层为了可以从公司债权人或潜在的债权人那儿融通获得更多的资金，从而扩大自身经营的范围和权力；往往也会采取方法来对公司的盈余进行操纵，从而使公司的财务报告可以向债权人呈现出一种良好的财务状况、经营成果或资金状态等。 三、上市公司会计信息质量的博弈模型 （一）博弈模型的假设前提。 1.博弈的参与者。使用公司会计信息的上市公司管理层和上市公司其他会计信息使用者，假定他们双方都非常了解公司会计信息博弈的结构和他们各自的得益状况。 2.博弈参与双方各自所采取的策略。参与的双方各自都有两个策略选择：一是，上市公司管理层可以提供真实的会计信息也可以提供失真的会计信息；二是，其他信息使用者可以相信上市公司管理层提供的信息而不作检查；也可以不相信公司管理层提供的信息而进行检查。 3.博弈的次序。现实经济活动过程中，公司管理层和公司其他会计信息使用者的决策是存在先后次序的；往往管理层进行决策并采取了相应的会计处理并形成了公司的财务报告在先，公司会计信息的其他使用者在取得公司财务报告之后才会决定会采取何种策略选择。在本文的博弈分析中，为了简化分析过程，假设参与博弈的双方基本上是同时做出决定的，而且设定该博弈只进行一个回合。因此，本文中的会计信息质量博弈基本上可以看作是一个静态博弈模型。 4.博弈参与者的得益。在上市公司会计信息质量博弈双方的得益状况如下图所示。 其他信息使用者 公司管理层 相信、不检查 不相信，作检查 真实的会计信息 （R,X） （R,X-C) 失真的会计信息 （R+R’,X-V) （R+R’-W,X-V-C+W) 其中，R代表了公司管理层对外提供真实信息时的预期收入（R0)；R’代表了公司管理层提供失真会计信息时扣除会计信息操纵成本后的预期收入（R’0）；X代表了其他信息使用者在公司报告真实信息时的得益（