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欧盟应对金融危机的财政政策 　　自2008年金融危机以来，欧盟层面采取了许多措施进行应对。在财政政策方面，欧盟一方面采取了直接作用于欧盟经济、扩大内需的财政相关政策措施，另一方面则注重对各成员国财政政策的协调，尽量将各国的政策措施纳入统一框架，以达成整合全欧盟资源共同应对金融危机的效果。 　　一、欧盟层面应对金融危机的财政相关政策总结 　　从2008年至今，欧盟层面应对危机的财政相关政策大致可以分为三个主要阶段。一是2008年至2009年末金融危机发生并不断恶化。这一阶段欧盟政策的重心在于大规模经济刺激。二是2009年末希腊发生债务危机，随后爱尔兰、葡萄牙等国也呈现债务危机爆发迹象，金融危机在欧洲范围内逐步演变成欧债危机。这一阶段欧盟政策的重心在于救援债务危机国家和建立安全网。三是2012年以后，这一阶段欧盟政策的重心在于逐步强化财政纪律。 　　（一）第一阶段：大规模经济刺激 　　2008年11月26日，欧盟委员会提出了《欧洲经济复苏计划》（The European Economic Recovery Plan，EERP）[1]。该计划有两个支柱，第一个支柱是为经济注入重要的购买力，以推动需求并激发信心。委员会建议，作为紧急事项，成员国和欧盟同意一项金额达2000亿欧元的立即财政刺激。这2000亿欧元由两部分组成，一部分是来源于成员国的1700亿欧元的财政扩张，另一部分是欧盟为支持立即行动而融资300亿欧元。 　　第二个支柱取决于引导加强欧洲长期竞争力的短期行动的需要。该计划提出了一个全面的方案，将（救市相关）行为引导至明智的投资（smart investment）。所谓明智的投资是指应投资于正确的技能，这些技能针对于满足未来的需要。同时，这一计划中的十个为复苏而采取的行动将帮助成员国正确设置社会和经济杠杆，以应对当前的挑战：如为中小企业开发新的融资、削减行政成本并推动投资以使基础设施现代化等。 　　这一计划是第一阶段欧盟层面出台的最重要的财政刺激措施。欧洲经济复苏计划实施后，欧盟采取了一系列扩大财政支出的针对性措施。例如，根据欧盟委员会于2009年3月4日形成的题为《驱动欧洲复苏》（Driving European recovery）的文件[2]，截至当时，欧盟委员会提出了金额达50亿欧元的针对性投资计划，以应对能源安全的挑战，并为农村社区安装高速互联网；并通过凝聚力政策（cohesion policy）下的其他预付款投资110亿欧元，其中近70亿欧元投向新成员国。另外，欧洲投资银行将其对中小企业的贷款可能性上调了150亿欧元。 　　（二）第二阶段：援助债务危机国家和建立安全网 　　第一阶段采取的政策措施取得了不错的效果，但2009年末希腊债务危机彻底显露，随后爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国也纷纷陷入债务危机的泥塘，欧洲的金融危机转变为新的表现形式，即欧债危机。随着债务危机升级和在欧洲蔓延，欧盟的主要政策变为援助债务危机国和建立安全网。 　　1、暂时性救援机制：欧洲稳定行动（European Stabilisation Actions） 　　面对债务危机不断升级蔓延的严峻形势，欧盟决定为陷入困境的成员国提供资金援助，以避免成员国危机影响到整个欧盟的金融稳定。2010年5月，欧盟和欧元区成员国建立了欧洲稳定化机制（European Stabilisation Mechanism）。这一机制包含了两个主要部分： 欧洲金融稳定机制（the European Financial Stabilisation Mechanism， EFSM）和欧洲金融稳定基金（the European Financial Stability Facility，EFSF）。该机制还包括从国际货币基金组织获得资金，以及欧洲中央银行可能购买主权债。欧洲稳定化机制形成了一张金额高达7500欧元的安全网，以应对严峻局势[3]。 　　EFSM为陷入财政困境的成员国提供资金援助。在EFSM下，欧盟是借款人，享受AAA级信用评级。欧盟委员会是代表欧盟管理借款的机构，被允许代表欧盟在金融市场上借入总额最高达600亿欧元的资金，这一借入额度在隐含的欧盟预算保障之下。欧盟委员会将资金转贷给需要资金的成员国，这样的借贷安排意味着联盟不需要承担偿债成本。获得贷款的成员国通过欧盟委员会来偿还利息和本金。如果借款人违约，那么欧盟的预算将保障债券的偿还[4]。只有在相关成员国做出资金援助申请，且一项纳入严格限制性条件的宏观经济调整计划已经被欧盟委员会批准后，EFSM的作用才能被激活。 　　EFSF由欧元区成员国在欧盟财政经济部长理事会框架下创立，通过向欧元区成员国提供资金援助来维持欧洲的金融稳定[5]。建立之初，EFSF可用于放贷的资金规模在2500亿欧元左右，