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工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系 一、一般规定 1、风险档次划分 本评价体现将基金产品风险划分为风险水平依次增高的五个档次：低、中低、中、中高、高。 2、评价频率： 在基金份额发售前，必须对拟募集的基金产品进行风险评价；基金合同成立后，至少每年更新风险评级。 3、主要根据基金产品的投资方向、投资范围、各类资产的资产配置比例，基金的历史规模，以及投资风格对基金风险进行评价，以保证评价的客观性和一致性。但是，如遇突发或意外事项，或者出现新的风险因素，引起或可能引起基金风险等级上升，必须根据有关事项或风险因素，综合运用定性和定量的分析方法对基金风险评级进行更新。 二、基金类型划分及风险档次概览 1、基金类型划分 根据基金的投资方向、投资范围和投资比例，将基金划分为股票型、混合型、债券型和货币市场基金四种类型，其中： （1）60%以上的基金资产投资于股票的，为股票型基金； （2）80%以上的基金资产投资于债券的，为债券型基金； （3）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金； （4）投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合上述第（1）项、第（2）项规定的，为混合型基金。 基金的投资方向、范围和比例，根据该基金的招募说明书（及其定期更新）所明示的为准。 2、风险档次概览 各类型基金的风险等级划分情况如下表所示： 风险等级 基金类型 低 中低 中 中高 高 股票型基金 　 　 　 　 混合型基金 　 　 　 　 　 债券型基金 　 　 　 　　 货币市场基金 　 　 　 在评价各只基金产品的风险等级时，基金的风险等级不得低于其所属类型所对应的最低风险档次。 三、基金风险等级评价体系 在评价各基金产品的风险等级时，主要考虑的因素包括：投资范围、投资比例、投资风格、持仓比例、基金净值波动程度，以及是否存在违规行为等。 根据基金所属不同类型，采取相应的风险评价指标对其风险水平进行评价。这些指标主要包括：股票仓位、股票投资的风格特征、波动性、债券组合久期、债券投资类属，以及基金在运作过程中是否存在违规及违规次数等。 （一）指标说明 1、股票平均仓位 指基金合同成立6个月后，在基金风险评级前26周内的股票投资占基金资产净值比重的算术移动平均值。基金合同成立未满6个月的，适用招募说明书所列示的资产配置目标比例所界定的股票投资比例；招募说明书未予明示的，适用如下比例：1）股票型基金：80%；2）混合型基金：40%；3）债券型基金：15%。 2、历史规模 指基金风险评级前26周内每日基金净资产的最低值。若至评级日基金成立未满26周，则取基金成立日至评级日期间每日基金净资产的最低值。 3、风格特征 是指基金的股票投资组合的风格特征，包括大盘和中小盘两种。其中，大盘股投资占股票投资比例大于或等于50%的，基金的风格特征归类为“大盘”型；否则，为“中小盘”型。 其中，在界定大盘股和中小盘股时，将所有股票按流通市值从小到大的顺序排序，累计流通市值占所在交易市场所有股票流通市值前50%的所有股票，归类为“中小盘股”；其余为“大盘股”。基金合同成立未满6个月的，按照招募说明书所界定的基金投资风格、投资策略确定；招募说明书未予明示的，适用指标值为“中小盘”。 4、标准差比率 衡量基金净值波动性的指标，是指基金合同成立6个月以后，在基金风险评级前6个月内，基金收益率标准差与同期业绩比较基准收益率标准差之比。基金合同成立未满6个月的，该指标适用默认值为1。 5、违规次数 “违规”是指违反法律法规或中国证监会的有关规定，在基金运作管理过程中出现的被监管机构调查、处罚、整改，或者损害基金份额持有人利益，或造成严重不利影响的其他重大事项。违规次数，是指基金运作管理违规行为的累计次数。 6、信用债券投资比例 所谓信用债券，是指除国债、央行票据、政策性金融债及担保公司债（企业债）以外的债券品种，因这些债券品种存在一定的信用风险，而有别于政府或准政府债券，故称信用债券。 信用债券投资比例，是指信用债券投资占债券总投资的比重。考察期间为基金合同成立6个月后，在风险评级前26周内的信用债券投资比重的移动平均值。基金成立未满6个月的，根据招募说明书所规定的信用债券投资比例上限确定；招募说明书未予规定的，默认指标值为50%。 7、平均剩余期限 根据法律法规和中国证监会有关规定计算。 （二）风险评价体系 根据各只基金的实际情况，评定有关指标的分值，再对所有相关指标分值加总，评定该基金的风险等级。 1、股票型基金风险评价体系 （1）指标体系 指标 股票平均仓位（%） 风格特征 标准差比率 违规次数 指标值 [60，75) [75，85) 85 大盘 中小盘 1.2 [1.2,1.5] 1.5 0 1 1 风险分值 0 1 2 0 2 0 1