投资银行内部风险环境治理的策略.pdfVIP

财 经 论坛 投资银行内部风险环境治理的策略 ●张永鑫 大连理工大学城市学院 [摘 要 ]在市场经济条件下，投资几乎都会面，瞄着风险。对于投资银行而言，如何通过风险管理达到降低风险的 目的是投资银行健 康持续发展的一个重要保证。本文，以经济危机下，投资银行倒闭的情况分析。探讨一下中国投行如何通过对 内部环境的治理，提高 自身 应对风险的能力。 『关键词 ]投资银行 风险 内部环境 治理 经济危机爆发以来，全球投资银行频繁曝出巨额投资及交易亏 与应对的环境。 损信息。这其中包括，已连续保持80年利润增长、被誉为 “一只从 二、我国投行 内部风险环境的管理 不冬眠的熊”美国著名投资银行贝尔斯登。 “贝尔斯登事件”，在 投资银行的失败除了经济危机 的大势所造成 的流动性不足之 全球金融市场引发了轰动性影响。对于发展中的中国投行如何审慎 外。主要还与其领导风险意识薄弱、自身风险架构设计不完善、风 分析企业内部环境、强化风险管理，具有现实意义。 险识别应对能力欠缺及其风险监控力度不足有着很大关联。在我 一 、 投资银行 内部风险管理环境的缺陷 国，投资银行的发展尚不成熟，其衍生产品远没有美国多样化 ，但 投资银行内部控制环境是风险管理的基础 ，直接影响风险管理 其面临的风险却不容忽视。 策略和控制活动的贯彻执行以及企业经营 目标及整体战略目标的实 1．完善风险管理的组织结构体系 现。 目前情在投资银行内部风险环境存在 以下问题。 我国许多投资银行在组织管理体系上存在组织独立性差、管理 1．组织结构环境的缺陷 人员专业水平参差不齐、对市场信息反应迟钝等弊端。对此，应使 目前多数破产的投资银行的内部管理结构是传统英美式的 “一 风险管理部门的设置独立于日常交易的 “风险控制委员会”。使其 元制”，股东大会下设董事会，董事会处于投行治理架构中的核心 不因交易部门面临的短期压力而改变整体风险战略。风险管理部门 位置。但是，目前投行的董事会执行成员与管理层高度重合，使得 成员还必须拥有相应的从业经验与专业知识结构．熟悉公司的具体 董事会与执行管理层之间的界限趋于模糊。虽然执行董事身居要职 业务流程。此外，风险管理部门内部需建立协商沟通机制 ，面对危 有利于减少董事会和管理层之间的摩擦，但却不利于董事会对管理 机时能及时合作 ，共同制定风险应急措施。 层行使有效的监督和制衡。 “一元制”的公司治理结构，使得董事 2．营造风险管理文化环境 会和管理层丧失了独立性。使其管理功能失效，影响整个投行的正 管理层应通过自身言行，自上而下营造风险文化氛围。建立定 常运营。 期的 “员工风险意识与风险管理 ”培训的模式，详细分析不同时期 2．风险管理文化环境的缺陷 企业内部风险管理存在的问题。通过广泛的风险教育。营造有效的 作为高风险行业的投资银行，风险意识是每个员工的必备。但 风险管理文化环境 。提高员工对风险的敏感度。 是。目前在很多的投行中，董事会引导的是风险意识淡薄的文化氛 3．增强各业务部门的风险识别与应对能力 围，宣扬个人主义。所以，在投行陷入危机时候 ，领导层 ，往往会 投资银行风险管理不仅要求敏锐 的风险识别能力 。还需识别风 漠视这种风险的存在。例如 ：在次贷危机 出现时，贝尔斯登的董事 险后的及时应对能力 ，以确保规避和化解风险。首先，根据行业 的 长凯恩正在高尔夫球场上；当公司陷入偿付危机时，凯恩却在底特 历史案例建立风险识别与应对实践的案例库，从中吸取经验教训。 律参加桥牌联赛。 及时处理 日常频发危机。其次，采用现代风险管理技术建立风险量 3风险识别与应对环节环境的缺陷 化模型，针对各类具体风险明确其风险测度和计量方法 ，提出相应 投资银行是风险行业，内部风险管理部门须对公司现有或是潜