上市公司谨慎性指标的Fisher判别——基于机械制造分析业研究.pdfVIP

中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会 上市公司谨慎性指标的Fisher判别 ——基于机械制造分析业的研究 彭彦敏陈越 (哈尔滨工业大学管理学院哈尔滨150001) 摘要：谨慎性原则一方面能够避免虚计资产和浮夸利润，对提高企业抵抗风险能力具有积极意义；另一方面，在运 用时不可避免地会带有主观臆断，甚至为报表粉饰留下了空问。如何定量地判断上市公司谨慎性使用的是否合理。 便成为亟待解决的课题。文章通过对机械制造业上市公司的谨慎性指标建立Fisher)N别方程，来衡量其谨慎性指标构 建的有效性。 关键词：谨慎性指标 机械制造业Fisher判别分析 1引言 谨慎性原则是我国会计准则中的一项基本准则。07年起实行的新准则中对旧准则中的一些基本 原则进行了删减修订，但是仍保留了谨慎性原则，明确规定企业对交易或者事项进行会计确认、计 量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用IIl，可见谨慎性原则在 现行会计计量中的重要作用。谨慎性原则的使用一方面能够避免虚计资产和浮夸利润，保护投资者 和债权人的利益，不可否认，谨慎性原则对于消除资产泡沫、保证资产质量、避免“虚盈实亏”、提 高企业竞争能力及抵抗风险能力具有积极意义【21；另一方面在运用该原则时，不可避免地会带有主 观随意的色彩，甚至为报表粉饰留下了空间。如何恰当使用谨慎性原则以减少甚至消除其所带来的 负面效应成为唾待解决的问题。本文从判别分析的角度，利用一些相关的财务指标，结合Fisher判 别方法，采用定性与定量相结合的方法对谨慎性进行分析：拟建立起有效的判断上市公司谨慎性恰 当与否的判别方程，为企业的实际政策制定提供相应的理论基础。 2研究现状 进入20世纪60年代以来，谨慎性原则向量化方向转移的观点逐渐产生出来【引。其中较有代表性 值与企业股权在时点兀+t的账面价值之差在冗趋于无穷大时的情况下大于0，则认为企业会计是谨慎的 [41，这个定义实质上构成了后来无条件稳健性概念的规范化形式。Watts(1993)认为会计稳健性主要 来自于会计的契约作用，并同时受到管制及法律的影响。企业股东、经理和债权人之间的利益的合 理分配是会计稳健性产生的最重要的契约原因pJ。同时，Watts也提ff{了对稳健性进行实证检验的一 些方向。但由于稳健性的计量方法没有进展，在后续几年中一直没有出现系统地检验稳健性的文献 州。直NBasu(1997)一文的出现，将稳健性定义为“会计人员倾向于对当期好消息的确认比对坏消息 的确认要求更严格的可证实性”，这种“损失确认的及时性”观念因为要求盈余反映当期的经济损失， 212 中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会 程度的模型就是其中之一I剐。 度量两种条件稳健性的度量指标，使用1995年到2000年的数据首次对我围上市公司的条件稳健性 的存在性进行了检验【9】。赵春光(2004)从时间序列角度对“某一影响稳健性因素的变化是否伴随着稳 健性程度的差异”这一命题进行了检验，赵春光使用1994年到2001年的数据对这一假设进行了检验， 他发现中国会计稳健性程度在1999年、2000年、2001年有所提高，而这种提高的主要贡献来自于 现金流的贡献uⅢ。 另外一篇研究稳健性程度差异形成原因的文献来自子孙铮、刘凤委、汪辉(2005)¨11，他们主要 研究了债务契约是否构成了稳健性程度差异的因素，他们以资产负债率作为债务契约约束的代理变 量，在Basu模型的基础上加入了资产负债率变量，并发现中国上市公司资产负债率越高稳踺性程度 越大，而且当进一步控制住亏损公司的影响后，只有亏损和资产负债率交互项是显著的，于是他们 认为债务约束是构成中国上市公司会计稳健性的一个因素，特别是当公司亏损时，公司债权人会使 用稳健的会计信息以保证其利益不被侵害。 3Fisher判别分析方法 3．1Fisher判别方法理论基础 假定研究对象即谨慎性水平有K个不同的总体Cl，．．．，Ck。从各总体中依次抽取的样本数分别为 nl，．．．，nk，’每个样本具有p个指标，z∥’=(五名l“’，．．．，如“’)为第i个总体的第a个样本的观测向量。 其基本思想是：从K个总体中抽取具有P个指标的样品观测数据，借助方差分析的思