我国的住房抵押贷款制度的研究——一级市场深化发展与二级市场创新.pdf

摘要 本文以住房抵押贷款制度为研究对象，利用金融深化和金融创新的理论对 住房抵押贷款市场两个不可分割的组成部分——抵押贷款一级市场和二级市场 (抵押贷款证券化市场)进行了研究，对照以美国为主的发达国家成熟的经验和 做法对我国的现实情况进行分析，并提出深化发展我国住房抵押贷款一级市场和 积极建立抵押贷款二级市场的政策建议。一级市场方面，从商业银行信贷合约行 为的角度剖析了住房抵押贷款制度中商业银行与借款人之间的信贷合约行为，着 重研究了信息不对称、事前调查成本、事后清算成本、道德风险、保险担保等对 住房抵押贷款信贷合约的影响，揭示出我国商业银行在住房抵押贷款方面表现出 盲目放贷和信贷配给两种不同的信贷倾向，前者加大了金融风险，后者又不利于 银行利益最大化目标的实现，并扩大了住房抵押贷款制度与社会公共目标之间的 矛盾。二级市场方面，本文着重用金融创新理论分析了抵押贷款证券化产生的历 史背景和动因以及抵押贷款证券化所具有的创新机制，进而结合中国抵押贷款制 度发展的现状和未来预期论证了抵押贷款证券化在我国的应用前景，提出我国应 积极建立抵押贷款证券化市场，这对我国抵押贷款制度的深化和可持续发展起着 重要的作用。 在这样的研究脉络下，本文可能的创新之处是：第一，将微观经