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第四章 证券市场 第一节 证券市场概述 第二节 证券发行市场 第三节 证券交易市场 第一节 证券市场概述 一、证券市场的概念及分类 二、证券市场的产生与发展 三、证券市场的功能与作用 四、证券市场的参加者 思考题 一、 证券市场 证券市场：是指有价证券发行与交易活动的组织体系及其场所的总称 证券市场是金融市场的组成部分 证券市场按职能分为发行市场和交易市场 证券发行市场（Primary markets） 是指新发行的证券从发行者手中出售给投资者的交易活动的总称。 证券发行市场它是发行人与初始投资者交易证券的市场，因此又称初级市场或一级市场。 证券发行市场通常无固定场所，是一个无形市场。 证券发行市场由证券发行者、证券投资者和证券发行中介机构等构成。  证券交易市场(secondary markets) 是指已发行证券的买卖、转让交易活动的市场。是已发行的有价证券证券进行所有权转移的市场，因此又称流通市场、次级市场或二级市场。 功能：主要是为投资者提供流动性 关系： 二者紧密相连、相辅相成，缺一不可。 二、证券市场的产生与发展 　证券市场产生于何年何月？无从考证。但有一点人们是可以相信的，那就是证券市场的形成是与股份公司制度的产生密切相关。 股份公司的产生与发展对于证券市场的形成起到了巨大的推动作用。 股份公司的兴起和发展对证券市场提出了两方面的要求：一是需要建立股票的发行市场，推销各公司发行的股票，筹集创办企业所需的资本；二是需要建立股票的转让市场，增强股票的流动性 股份企业的发展离不开证券市场，而证券市场既是股份公司和现代化大工业发展的产物，又对股份公司和现代化工业的发展产生了巨大的推动作用。 　　 证券市场特征 证券市场发展到今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场体系。这主要表现在如下几个方面： 1、证券品种多样化，筹资技术日新月异； 2、证券交易的现代化与信息化； 3、证券投资的大众化和法人化； 4、证券市场的国际化与自由化。 三、 证券市场的基本功能 筹资：为资金需求者（政府、金融机构和企业）提供筹措资金的渠道。 投资：为资金盈余者（供给者）提供投资和获利的机会，促使储蓄向投资转化。让更多的暂时闲置的资金进入生产领域。 配置：即按照市场方式调配社会资金，引导资金流向、优化资源配置，实现产业结构调整。 定价： 转制：有利于促进和实现企业法人治理结构和企业经营机制的转化与提高企业效率。 调节：一方面证券市场对经济具有自发调节作用；证券市场是政府参与和调节经济的重要依托。 四、证券市场的参与者 1．证券市场主体 2．证券市场中介 3．证券监管机构 1．证券市场主体 证券发行人：又称发行主体，是指为筹措资金而发行股票和债券的股份公司、企业单位、政府机构及其他团体等。他们是资金需求者 债券发行人：政府、金融机构和企业 股票发行人：股份公司 证券投资者：即证券的购买人。他们是证券市场的资金供给者，包括机构投资者和个人投资者。 2．证券市场中介 证券市场中介：是指在证券市场起中介作用的实体，包括证券经营机构和证券服务机构。证券市场中介是连接证券投资者与筹资者的桥梁，是保证证券市场运行的核心。 分类： 证券经营机构 证券服务机构 证券经营机构 又称证券商，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。其主要业务有代理证券发行、代理证券买卖业务或自营证券买卖、兼并与收购、研究及咨询服务、金融创新、其他代理业务等。 根据业务内容划分，证券承销商、 证券经纪商 证券自营商。 目前我国证券经营机构分类 根据《证券法》规定，我国对证券公司实行分类管理，分为两类： 证券服务机构 是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括： 证券登记结算公司、 证券投资咨询公司、 信用评级机构、 会计师事务所、 律师事务所、 资产评估机构、 证券信息公司等。