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现代证券组合理论篇 现代证券组合理论篇 第8章 因素模型 第8章 因素模型 第一节 单因素模型 第二节 多因素模型 第三节 市场模型 第四节 因素风险和非因素风险 第五节 因素模型参数估计 第六节 因素模型与资本资产定价模型比较 证券投资学第8章 1 因素模型是一种生成资产期望收益率的统计模型，试图找 出影响所有资产收益率的共同因素。 因素模型认为各个资产收益率之间之所以存在一定的相关 性，是因为它们受到一个或多个共同的因素的影响； 单个资产收益率不能被共同因素所解释的部分，被认为是 该种资产的个性，与其他资产的个性无关。 因素模型通过找出影响所有资产收益率的共同因素，并利 用一种线性结构方程来描述这些因素对各种资产收益率的 影响。 在清楚各资产收益率与这些共同影