并购后企业的关系资本整合的研究.pdfVIP

摘要 摘要 随着我国社会主义市场经济以及资本市场的进一步发展，企业并购呈现 出前所未有的活跃景象。无论是并购的形式、规模，还是并购所涉猎的领域、 所使用的方法，均朝着成熟、规范、创新的方向演变。并购成功率的提高与 人们更加重视并购整合密不可分。 如何实现并购价值是一个非常重大的理论和实践课题。企业并购和并购 整合是整个并购活动不可分割的两个方面。在现实中，很多企业都忽略了并 购后整合的重要性，从而导致并购最后失败。所以，把并购和并购整合统一 起来进行研究和考察，对于引导和帮助我国企业完成并购活动，并通过并购 最终实现其战略愿景，具有十分重要的理论和现实意义。 并购是企业实现外部扩张的主要行为，必然导致企业内外部环境发生变 化，使得企业与环境中的利益相关者关系发生变化．横向并购可能改变竞争 型和互补型伙伴关系；纵向并购可能改变供应商型和客户型伙伴关系；混合 并购可能使得两方面的关系都会发生变化。而企业的关系资本实质上就是企 业与环境中的利益相关关系，进行投资、维护和管理所带来的价值增值的能 力，是对环境的一种掌握和控制能力的体现。因此，并购后企业必须对其关 系资本进行调整和变革，加强对各种关系的维护和管理，强化这些关系，增 强企业的关系资本，以适应并购后企业内外环境变化的需要。同时，企业关 系资本本身的异质特性也要求并购双方企业进行关系资本整合．由于企业关 系资本是在企业发展过程中长期培养和沉淀而成的，为关系成员所共同拥有， 难以被其他企业模仿和替代。它是依靠自身的不断学习、仓Ⅱ造乃至在市场竞 争中不断积累、磨练后逐步建立和发展的。它的形成是关系成员问整体优化 的结果，与其拥有者共生共存，并有其具体的使用范围，可以使关系网络中 的相关环节共同受益，体现在关系成员间生产经营活动的各个方面，达到互 惠互利。 并购后企业的关系资本整合研究 因此，并购后必须对并购双方企业的异质性关系资本进行融合和创新， 使并购双方企业的优势关系资本得以共事和发展，以提高企业的市场竞争力， 实现更多的价值创造。 本文从企业并购和整合协调统一的角度出发，对我国企业并购后的关系 资本整合进行全方位、系统化的研究。 在我国企业并购活动日益频繁的大背景下，本文将积极借鉴国内外并购 理论和企业并购整合实践的已有成果，把中国企业的并购作为并购与整合的 统一体，用现代管理学的基本原理和科学方法，对我国企业并购关系资本整 合问题进行分析和研究，进一步求解我国企业并购的目的、并购整合的必要 性、关系资本的重要性、以及中国企业并购过程中的关系资本整合的理论和 实践问题，提出中国企业并购中进行关系资本整合的理论框架和解决方案． 以期对我国企业的并购实践提供一些新的理论诠释和方法论借鉴。 本论文将从以下六个部分展开： 第一部分绪论。阐述本文的研究意义，提出本文的研究思路、研究方法 和可能的创新之处． 第二部分企业并购与整合的研究综述。主要对并购、整合的基本内涵和 功能等进行理论分析和界定，并通过对并购整合的各种有关理论和学说的分 析和叙述，进一步探讨企业并购整合的研究现状。 第三部分企业的关系资本。主要对关系资本的内涵、基本特征、类型等 进行理论分析和界定，将关系资本划分为商业性关系资本和社会性关系资本， 为以下章节做铺垫。最后则是对关系资本研究的动因进行了详细论述． 第四部分企业并购的关系资本整合。首先从对企业并购后的评价和成败 的分析入手，在次基础上提出企业并购的关系资本整合，进而引处我国企业 并购中应该做好关系资本整合的观点；然后对关系资本整合的理论依据和可 行性进行了分析说明：就关系资本的不同属性，将其分为商业性关系资本和 社会性关系资本，对两种不同性质的关系资本提出不同的整合策略，如对商 业性关系资本根据其相关程度提出四种整合策略，而对社会性关系资本的整 合策略则是以建立良性关系资本为目标；最后提出整合应遵循的原则和整合 途径。 第五部分我国企业并购关系资本整合的启发与思考。在以上四章的分析 2 Withoursocialist and market economydevelopingcapitals completed,the