证券投资学课件(葛永波)第12章证券投资技术分析.pdfVIP

第十二章 证券投资技术分析 本章学习目标 1.掌握技术分析的基本原理，深刻理解技术分析的假设与要素。 2.熟悉道氏理论的基本思想与要点。 3.理解趋势理论的基本分析思路。 4.掌握形态分析中的主要反转形态与持续整理形态。 5.熟悉波浪理论的基本思想。 6.掌握K线理论的分析与应用。 5.了解指标分析的基本思想，并掌握其中几中主要的技术分析指标。 关键词：技术分析 道氏理论 波浪理论 K线分析 形态分析 技术指标 第一节 技术分析基本原理 一、技术分析的理论基础 （一）技术分析概念 所谓技术分析(Technical analysis)，就是利用市场交易资料及相关信息（市 场过去与现在的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证 券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格运行 规律，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度（变动 趋势）做出预测和判断的分析方法。 （二）技术分析的假定前提（three premises ） 1、市场行为涵盖（反映）一切信息 （Market action discounts(reflects)everything ） 该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有信 息，且投资者在决定交易时，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。因 此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后 的影响因素及原因。 2、价格沿趋势运行(Prices move in trends) “趋势”概念是技术分析的核心，该假设是技术分析最根本、最核心的条 件。认为趋势的运行将会继续（其运动方向是由供求关系决定的），直到 有反转的力量产生为止（这一行为也会由市场行为本身体现出来）。通过 技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并及时发现反转的信号。 （三）历史会在相似的背景下重演（History repeats itself ） 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重 演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与 特征。 （三）技术分析的要素：价、量、时、空 1.价格(price)：最为基本的技术分析要素。 2.成交数量(volume)： 价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总 是把两者结合起来进行考察。 3.时间(time)： 指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区 间或一定趋势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发 生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个 形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。 4.空间(space)： 主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就 是趋势运行的幅度有多大。 二、技术分析的主要流派 1.波浪分析派 创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott) 成型标志：1978年美国人柯林斯（Charles·J·Collins) 出版 的《波浪理 论》（Wave Theory)一书。 2.K线（日本蜡烛图）分析派 创始人： 日本人本间宗久 3.切线分析派 主要有趋势线、布林线、黄金分割线、甘氏线、角度线。 4.形态分析派：整理形态与突破形态 5.指标分析派 6.周期派 三、技术分析的应用原则 基本原则：多种技术分析方法综合使用 具体而言： 1.技术分析方法具有全面性（价、量、时、空综合反映） 2.结合市场走势与板块走势 3.实践验证、灵活运用 “Dow”的中文名词 译成“道”也堪称伟 第二节 道氏理论 大，东方的“道”的 学说似乎在西方得