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美国经济周期对中国经济周期的贸易传导研究 　　一、问题的提出 　　近些年来,在我国外向型经济发展战略的推动下,我国对外贸易发展的速度很快,海外市场对我国经济总量的贡献也越来越大。美国作为世界上最大的商品经济体、最大的商品进口国,近些年来一直是我国最大的商品出口市场、最主要的贸易伙伴。两国庞大的双边贸易额加上美国经济对世界经济的影响力,使得我国进出口贸易对美国经济波动的反应十分明显。从此次美国次贷危机所引发的经济衰退中可以看出,虽然我国在严格的金融监管下金融系统并没有遭受很大的直接损失,但是美国等发达国家的经济衰退却能通过国际贸易渠道对我国经济造成严重冲击。 　　然而,虽然中美两国贸易往来密切,但是从国际经济周期传导理论上来说,经济周期传导国与被传导国之间不同的生产结构、贸易结构、贸易条件和投资结构等因素均会对传导途径产生影响。同一个国家在对不同国家进行周期传导时,也会因所面对的传导对象不同而产生不同的传导效果,而中美两国恰恰在贸易结构、贸易条件和生产结构等方面均存在很大差别。因此,在传统的贸易总量研究背景下,充分考虑以上因素,研究美国经济周期通过国际贸易渠道对我国经济周期的影响是非常具有研究价值与意义的。 　　二、文献综述 　　国际贸易与金融市场作为国际经济周期两条最主要的传导渠道,早已得到了广泛的证明 Mitchell,1927;Kose等,2003 。从国际贸易传导的角度来说,国际贸易的存在使得各国对彼此在产出与消费上产生依赖,进口国需求增加必然会促进出口国产能提升,从而促进出口国的经济增长 Backus等,1994;Kose等,2003;Faia,2007 。 　　在研究国际贸易与国际经济周期关系的理论中,最引人注目的就是贸易密度理论。为了衡量贸易与国际经济周期的联系,Frankel和Rose 1998 提出了贸易密度的概念,如今它是分析贸易对国际经济周期影响的最主要的概念。我们只需对国家之间大量的贸易组合数据进行回归分析就可以得出当前贸易密度与经济周期相关程度的关系。虽然通过这种方法得出的是一种加权平均式的关系,并不能代表所有国家之间的贸易密度与经济周期的相关程度,但是这种方法还是得到了许多经济学家的认可,并得到进一步的发展。Kose和Yi 2006 在检验贸易密度与经济周期关系的模型中加入了交易成本,增强了贸易与产出之间的内生联系。Kumakura 2006 将中间商品引入贸易密度模型,将两国贸易密度与第三国中间商品贸易结合起来。实证显示,生产结构相似的国家,经济周期的同步性会大于生产结构不同的国家 Imbs,2004 ,因此,Calder?n等 2007 在贸易密度与经济周期同步性检验模型中增加了衡量产业内贸易的指标和衡量产业结构相似程度的指标。他们的实证结果也证实了贸易密度与经济周期之间有明显的正向关系,而相似的生产结构与产业内贸易的增强均能明显地使经济周期同步性增强。 　　虽然两国的贸易密度被认为是贸易传导效果的主要决定性因素,但是最近的研究表明国际经济周期贸易传导还受到其他一些因素的制约。Frankel和Rose 1998 发现,如果贸易双方产业内分工程度很高,那么面对产业冲击时,经济波动的联系就会降低。同时,周期的传导还取决于贸易双方在产业结构上的相似程度,产业内贸易比产业间贸易乃至所有贸易更能引起GDP同步运动 Gruben等,2002,Kose和Yi,2006 。流动资本回笼利用率非常高,同样会导致贸易双方产业内分工的深化与经济周期联系的降低 Canova和Marrinan,1998;Heathcote和perri,2004 ,实证显示在国际经济周期模型中引入变动资本利用率可以显著降低各国生产率的相关程度 Baxter和Farr,2005 。 　　目前,对于国际经济周期贸易传导的研究主要集中在对世界几个重要经济体的辐射研究,其中研究最广的是以美国为传导源的研究。美国是世界上最大的经济体,不论在国际贸易市场上还是在国际金融市场上均占据重要地位,因此不少学者认为美国的经济波动会对很多国家,甚至是全球经济产生重要影响,一些经济学家认为2001年全球性的经济衰退主要是由美国经济波动所引起的 Monfort等,2003;Artis等,2005 。不少学者和研究机构对美国经济周期对欧盟各国的冲击进行了研究 S.SchmittOGrohe,1998;IMF,2001;Artis等,2004;Dees等,2005 。这些研究几乎从美国经济波动的各个角度对其产生的影响进行了分析,为了与欧盟各国自身原因引致的波动进行区别,大多数研究也对欧盟各国自身的波动因素进行了识别。但是,从国外现有文献来看,当前美国经济周期的贸易传导问题主要集中在研究美国对一些发达国家的影响上,如美国对欧盟、加拿大等,而研究美国经济周期对发展中国家的贸