风险投资中核心能力的定量识别与选择研究.pdfVIP

风险投资中核心能力的 定量识别和选择研究 朱忠福。 摘要：本文从风险企业核心能力的定量识别出发，运用聚 类的方法，提出了风险企业核心能力的选择模型，以期为风险投 资决策提供一种思路和方法。 关键词：风险企业；核心能力；选择模型 一、引 言 企业核心能力一直是企业战略管理的重要研究课题，由于该 理论对于增强企业实力和投资决策等具有重要的参考价值，目前 对于核心能力的研究多为定性的理论分析，对定量的研究不多， 对于风险企业核心能力的定量识别和选择研究更不多见。核心能 力的定量识别已成为投资选择的新兴研究领域，核心能力是指一 个组织中的积累性学识，特别是一组关于协调各种不同的生产技 能和有机结合多种技术的学识，它具有价值的独特性，知识的隐 蔽性，时间的持久性，资产的专用性等特点。企业核心能力是由 各种能力要素按照一定的关系连接而成的能力系统，能力要素分 为元素能力和构架能力两种，包括战略核心能力、组织核心能 力、技术核心能力三个层次，它是蕴藏于人才、文化与过程之中 ①朱忠福。长沙市商业银行董事会战略发展委员会主任。湖南大学博士后。 108 的、动态发展的知识系统。战略核心能力是企业整合外部环境网 络的知识与技能的集合，主要对企业环境的认知和反应能力，环 境网络化的趋势已十分明显，对环境网络的整合是竞争优势的重 要源泉，战略核心能力包括政策整合能力、竞争环境整合能力、 技术环境整合能力、战略营销能力、战略预测能力、战略领导能 力等。组织核心能力是企业对内部网络的整合能力，包括职能网 络、子公司或事业部网络等。技术核心能力是企业整合各种技术 单元的知识与技能的集合，对于风险企业来说，技术核心能力更 加重要，从技术单元的性质来说，技术核心能力分为学科整合能 力、单元技术核心能力、产品整合能力、产品子系统整合能力 等。 本文认为：风险企业的核心能力应该是动态发展的，是进行 再投资决策中的一个重要因素，其本质是以人力资本为主导的知 识和技能，是一组先进技术和技能的组合，应该是企业拥有的、 独特的异质性资源，这种异质性是把风险企业与其他企业区别开 来，为风险投资者创造超额利润，同时也为企业创造价值。风险 企业的核心能力应是一个有机系统，在识别企业核心能力时，可 以把风险企业的核心能力分为三个维度，每个维度又包含各个指 标。 风险企业核心能力识别系统模型可以概括为图l。 源于核心能力的企业竞争优势不仅体现在企业拥有超越竞 争对手的核心技术能力，如先进的技术，强大的研发能力，优秀 的人才等，而且还体现在对竞争对手无法模仿的核心组织能力， 如有效的组织整合和协调能力，独特的企业文化、品牌、信誉、 知识产权在内的无形资产等。由于核心能力具有以上的特征，在 风险投资决策中，风险企业核心能力的选择和识别往往变得非常 困难，而在大多数文献中引证的企业案例中，往往带有事后追溯 的特征，因此，从核心能力的定量分析角度出发，探索一种识别 109 图1风险企业核心能力识别的系统模型 和选择风险企业核心能力的方法，可以作为风险投资公司选择风 险企业的重要依据，也可以为风险企业评价自身的核心能力并加 以提高提供重要参考。 二、风险企业核心能力的定量识别 对于企业核心能力的识别，国外许多学者从定性的角度作许 多了研究，如：1999年，辛德．艾伯伦提到了以企业活动能力 为基础的识别方法，坎贝尔．古尔德提到了以技能为特征的识别 技巧。本文拟从定量分析的角度出发，对风险企业核心能力识别 和选择进行研究。企业的核心能力内容很多，为了研究方便，首 先应对企业核心能力进行分类，然后进行选择优化。 假定风险企业的核心能力集合0c=(cc。，fc。，以，∞。}，为保 证最后的分类效果，应选取具有实际意义且有较强分辨性和代表 统计指标，这些统计指cfi的重要性权重为山；{％，∞昭，以，∞h；)，优； 对具有风险投资价值的核心能力为cc；，对集合y进行分类，设分 指标值为： l】0 Yit—k，讧，，往，A，，i试、 分量‰表示针对第i个核心能力cci，第J个风险企业核心能 力的第志项