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金融消费者权益保护制度构建研究 胡广才 (山东财经大学金融学院 250014) 【摘 要】随着金融产品作为投资品和消费品的社会关注程度普遍提 20世纪90年代以来，金融消费者保护深入到体制和机制建 高，特别是 由于危机 中金融消费者的权益受到巨大侵害，金融消费者权 设中，该问题得到了理论界普遍关注。英国经济学家MichaelTay一 益保护问题越来越受到社会各界重视。本文梳理 了我国金融消费者权 1or提出了著名的 “双峰”理论(TwinPeaks)，认为金融监管存在两 益保护存在的不足，如法律不健全、竞争缺乏，没有 目标单一的金融监 个并行的目标：审慎监管和金融消费者权益保护，即监管金融机构 管机构等 ；并给 出几点对策建议 ：通过立法规范金融机构行为，成立 目 的行为 ，防止金融市场发生系统性风险，以维护金融机构及金融体 标相对单一的金融监管机构，增加金融市场的竞争性，提高金融消费者 系的稳定；防止金融消费者受到不公平待遇，保护消费者权益；并 权益保护意识等。 据此提出应该根据 目标的不同设立两个独立的监管机构，行使专 【关键词】金融消费者权益保护；制度构建；权益保护 业化的监管。 金融危机的爆发，使得金融消费者权益保护问题再次成为各 一 、 引言 国政府金融监管改革的重点。与此同时，理论界也对金融消费者 2008年 ，一场由次贷危机引发的经济危机席卷全球。各国政 保护的必要性和制度构建进行了深入研究。一般认为，消费者的 府普遍认识到，金融机构利益诉求与金融消费者权益保护，对于减 非理性、金融市场的信息不对称(SharonTennyson2009)，以及金融 少金融体系的系统性风险，维护金融市场稳定性同等重要。因此， 创新的快速发展 (Hillebrand2009)是需要监管当局提供金融消费 金融消费者权益保护问题成为后危机时期各国政府普遍反思和改 者保护的主要原因；而JanisPappalardo(2004、2007)则分析了完全 革的重要内容。 竞争的金融市场环境下，消费者拥有完全信息的情况 ，认为竞争是 一 方面，经济领域信息不对称的普遍存在 ，金融产品的复杂性 对金融消费者的天然保护。因此，降低金融行业的准入门槛，增加 和金融消费者专业知识的缺乏，金融机构的垄断特性、金融监管信 市场的竞争性，是促进金融消费者保护的有效途径。 息获取中“搭便车”等问题 ，使得金融消费者在市场交易中比普通 Bfiault(1999)则从监管机构的设置方面分析了金融消费者权 的消费者处于更加不利的弱势地位。这些问题的存在 ，构成了金 益保护问题。通过对英国金融服务监管局(FSA)的机构设置和 目 融消费者权益保护制度构建的理论基础。市场失灵使得政府干预 标分析 ，认为将金融消费者保护作为独立 目标的金融监管机构，有 成为必要。通过政府作为独立的第三方监管和服务机构 ，加强信 利于实现金融监管上的专业化。协调与不同监管机构在监管 目标 息披露，对金融消费者进行必要的专业知识宣传和教育，降低金融 上的差异，明确各监管部门的权属 ，使金融消费者保护能够落实到 领域的准入门槛以加强竞争，成立专门的金融消费者权益保护机 实际操作层面。维护消费者对金融市场的信心，维持金融市场的 构 ，实现交易双方实质上的平等 ；满足金融消费者的基本权利：知 稳定。 情权、公平交易权、选择权 、监督权等。 Budnitz(1995)对金融市场的仲裁制度进行了分析。认为由于 另一方面，随着金融市场的不断发展，金融产品的不断创新， 金融产品的复杂性，金融机构相对于消费者而言，对金融产品的风 经济市场化和资本化、国际化的不断加强，社会创造财富的能力和 险