盈余管理中的价值驱动因素.pdfVIP

锯 研窀考考2008年第63期(总第2191期) 盈余管理中的价值驱动因素 安徽铜陵学院 焦禾苗 合肥工业大学 李姚矿 对已有理论的研究，发现在盈余管理的研究中，主要 接利用生产经营行为来进行。当企业为了某一特定 目的 是对昕披露的信息进行研究以期可以对企业的未来作出 需要特定的盈余的时候 ，就可以从这两方面着手。 预测，①而把盈余作为过程决策变量的研究不是很多，特 2．对投资者的决策产生影响。由于信息不对称，管理 别是对盈余管理中的价值驱动因素的研究。盈余是一个 者掌握着大量的优质决策信息，而外部投资者无法获得详细 结果，而价值驱动因素是过程变量，过程直接影响了结 的盈余形成信息，只能靠管理者对外披露的信息来进行决 果，盈余与价值驱动因素之间是结果与过程的关系。由 策，在这些信息中盈余信息是他们最为关注的，从2OO6年底 于盈余管理能产生一定的经济后果，因而对导致盈余管 至2007年中的股市可以看出，由于企业盈余预测的提高，在 理能实现的过程变量也就应该引起格外关注。 其他各种利好的配合下，走出了超想象的行情。⑤ 一 、 盈余 管理的经济后果分析 3．对监管者的决策产生影响。对企业的监管主要 是政府、行业和其他监管。监管行为的产生很大程度上 通过对国内外盈余管理研究的回顾发现，盈余管理 依赖于会计数据 ，如银行 、保险和一些公共事业部门等行 已经是各国 业普遍存在的现象，只是其盈余管理的程 业与会计数据直接挂钩，他们大多使用企业的利润表和 度不同，对具体企业 fI『j言运用的具体手段和方法不同，所 资产负债表。一旦这些数据发生波动，会牵动监管者的 要达到的目的不同而已，基本都认为盈余管理从会计的 每一根神经。对于政府监管来讲更加严密，企业盈余的 角度看是管理当局在利用会计政策。② 在一系列选择 异常直接影响着经济的运行，换句话说 ，政府的收入是与 中，以公司和自身效用最大化为原则来选择会计政策。 企业的盈余密切关联的，美国 《萨班斯法案》的出台以及 由此可以看出，盈余管理对企业利益相关者的决策行为 美国的次贷损失就是十分有力的证据。 具有影响性，因而它具有一定的经济后果。撕( 对他们进 4．对资源配置决策的影响。大量的研究都表明：当 行研究有利于对在盈余管理中的价值驱动因素的认识， 前盈余是预测未来现金流量更好的指标。也就是说 ，虽 加强这些驱动因素在盈余形成过程中的管理。这些经济 然大家都清楚盈余管理的客观存在，但并不因此而轻视 后果主要表现在以下几个方面。 1．对企业的决策行为产生影响。由于盈余信息对利 盈余的作用。相反，盈余数据却是对资源进行配置的一 益相关者有用，因而管理者对盈余格外关注。不过无论对 个十分重要的指标。在一个发达的资本市场盈余的好坏 盈余管理怎么分析，它从法律的角度来说是与会计造假有 是股票价格的一个决定性数据，这从宏观上可能导致社 着严格区分的，盈余管理是利用法律合法地满足管理当