基于金融功能视角的互联网金融形态及对商业银行的冲击.pdfVIP

《财经科学》2015／3总324期 基于金融功能视角的互联网 金融形态及对商业银行的冲击※ 王 静 [内容摘要]互联网技术成为推动经济发展的重要力量，其对于传统经济的影响逐步渗 透到金融行业 ，而金融功能的提供恰恰是互联网企业能够跨界进入金融领域的关键所 在。本文基于金融功能视角对互联网金融模式及典型代表进行梳理，并发现互联网金 融在不断扩展传统金融边界的过程 中，逐步与商业银行形成负债端快速分流、资产端 错位竞争、支付端分庭抗争的局面。随着消费者金融行为的变迁，商业银行变革势在 必行 。 [关键词]互联网金融；商业银行；金融功能；金融效率 在市场化改革进程中，金融领域改革相对滞后，_1J但随着互联网经济成为推动 发展的重要力量，其对于传统经济的影响逐步渗透到金融行业。互联网金融成为信 息时代的一种金融模式，_2j是通过互联网与金融相结合，借助互联网和移动通信技 术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融。l3J其以外部力量推动金融业变 革，不断扩展传统金融边界，_4J这种产业趋势和商业模式的变化给商业银行带来的 冲击比经济周期波动带来的影响更为巨大。 学界与业界对此展开了广泛研究，目前关于互联网金融与商业银行变革的讨论 主要集中于三个方面。一是互联网金融的模式界定。如谢平、邹传伟认为，互联网 金融模式既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资，其模式主要体 现为手机银行和P2P融资。¨5j二是互联网金融的特点及对商业银行和经济的冲击。 宫晓林认为其特点在于金融资源可获得性强、交易信息相对对称、资源配置去中介 化。这些特点使其不同于传统金融，同时造成商业银行存款转移、盈利受到冲击。 ※基金项 目：国家社科基金重大项目三“次产业动协同发展机制研究”(项 目编号：10ZD027)；天津市教 委科研计划项 目“互联网金融中击下商业银行变革研究”(项 目编号；天津市哲学社会科学规划项 目 企“业 自主创新及实现方式研究”(项 目编号：TJYY13—001)。 作者简介 ：王 静 (1 )，女，天津外国语大学国际商学院(天津，300270)．、研究方向：金融机构与微观金融。 财《经科学》2o15／3总324期 进而加速了金融脱媒、推动利率市场化以及有效帮助小微企业融资等。[]谢平、邹 传伟认为互联网金融具有信息量大、交易成本低、效率高等特点。_5]三是商业银行 的对策探讨。Corroeher认为，对于较少分支机构的银行，网上银行是获取新客户的 一 种更为有效的方式。_7JDeYoung对于美国银行的研究表明，银行的分支机构密集 度和网上银行是互为补充的，而且网上银行的采用对银行业绩具有正向作用。[83梁 璋、沈凡提出银行应逐步扮演 “财务全能管家”和 “金融服务集成商”的角色。_9J 现有研究忽略了金融消费者行为变迁在商业银行变革中产生的作用，而金融消 费者是商业银行服务的终端，是其盈利形成的最终来源。互联网金融对商业银行的 冲击恰是基于其快速获取金融消费者的能力，并加速了金融民主化和金融自由化。 此外 ，现有研究鲜有从金融功能的视角对互联网金融进展进行分析，而金融功能恰 恰是互联网企业能够跨界进入金融领域的关键所在，正是由于其对于商业银行的冲 击点所在 ，金融功能才远 比金融机构稳定。l10] 一 、 基于金融功能视角的互联网金融模式及典型代表 依据互联网金融模式，学界对互联网支付、P2P网贷、众筹融资等典型业态分 类有比较统一的认识。但不同学者基于不同的标准有不同的划分，如李博、董亮将 互联网金融分为三类，互联网金融服务、金融的互联网居间服务和传统金融服务的 互联网延伸，lll_而李鑫、徐唯粲将其分为支付和脱媒两大类。[12]由于互联网金融本 身是通过金融功能的提供而发挥了金融中介的作用，因此，本文以Merton提出的 金融体系六大基本功能——清算和支付功能、融通资金和股权细化功能、资产配置 功能、风险管理功能、信息提供功能、解决激励问题——为分析基础对国内外互联 网金融模式进行梳理。1【0j 从金融功能的视角来看，国内外互联网金融的业务模式主要涵盖以下方面，如 表 1所示 。 表 1 基于金融功能划分的互联网金融模式 金融功能 资产配 置 融通