我国居民储蓄存款影响因素实证分析.pdfVIP

2015年第 9期 经济研究导刊 N()．9．2015 总第263期 ECON0MICRESEARCH GUIDE SerialNo．263 我国居民储蓄存款影响因素实证分析 李 丹 (顺德职业技术学院，广东 顺德 528300) 摘 要：通过对居民储蓄存款影响因素的分析，建立居民储蓄存款理论函数和计量模型。利用 1995--2012年国家 统计局发布的数据，进行实证检验。表明居民储蓄主要由收入水平和物价指数决定，收入水平与居民储蓄明显正相关， 而物价指数与居民储蓄呈总体负相关。 关键词-居民储蓄；实证分析；影响因素 中图分类号：F830．48 文献标志码：A 文章编号：1673—291X(2015)09—0110—03 然)，而取息增值的动机相对较弱 。银行存款利率虽对城乡 一 、 我国居民储蓄理论函数与前提假设 居民储蓄存款有影响，但影响程度不会很大。 (一)前提假设 3．物价水平。物价水平越高，相同消费水平所需支出的货 在西方经济理论界 ，关于个人消费—储蓄的理论函数不 币越多，在货币收入一定的情况下，能供储蓄的货币就越少。 胜枚举。其中，比较著名的有斯密西斯的“绝对收入理论”、杜 同时，物价水平也决定了实际利率，既定的名义利率下，物价 森贝的 “相对收入理论”、弗里德曼的 “持久收入理论”和莫迪 水平与实际利率负相关，即物价水平越高 ，实际利率越低；物 里亚尼的储“蓄生命周期论”1【J。我们假定，我国城乡居民储蓄 价水平越低，实际利率越高。本文采用零售物价指数作为衡 存款是未消费的可支配收入的绝大部分，余者为有价证券。居 量物价水平的指标。 民的储蓄存款与其持有的有价证券之和可视为宏观经济学 4．其他投资渠道的发达程度。储蓄是居民的一种投资行 的大储蓄概念 ，与居民户的消费需求是替代关系。城乡居民 为，是居民将剩余收入投资于银行存单的行为。如果一个社 的可支配收入可以用下式大略地表示： 会中不存在其他投资渠道，那么收入扣除消费后的结余货币 Y=C+S+B (1) 只能以手持现金和银行存单这两种形式存在 。相反 ，除了银 式中Y为可支配收入；C为居民户消费额 ；s为城 乡居 行存单外还有其他投资渠道 ，比如债券 、股票 、古玩字画等， 民储蓄存款总额；B为有价证券。 那么结余的货币就不会仅仅局限于银行存单这种形式。而 (二)制约变量的确定与储蓄理论函数的建立 且，其他投资渠道越多，发展程度越高，结余货币的投资就越 研究居民储蓄函数的形式离不开一些基本的经济变量。 会分流，对居民储蓄存款是有逆向影响的。由于数据的原因， 本文根据已有的研究文献，结合这几年中国经济发展的实际 本文只将股票市值作为其他投资渠道发达程度的衡量指标。 情况，认为我国城乡居民储蓄存款额的大小，主要受下列变 利用上述变量，我国的居民储蓄函数表示为： 量制约： SA=f(GDP，R，P，S) (2) 1．收入水平。从理论上可以认为，收入水平是影响储蓄的 其中，SA为各期居民储蓄存款额 ，GDP为国内生产总 最主要因素。由于居民可支配收入数据的不可获得性 ，本文 值，R为存款利率 ，P为零售物价指数，S为股市市值。 将国内生产总值 (GDP)作为衡量居民收入水平做为指标。只