会计盈余功用理论实证文献综述【参考资料】.pdfVIP

会计盈余功用理论实证文献综述 周运 国 (重庆市经贸中等专业学校) 摘要：会计专业在发展过程中，其理论也不断丰富和完善，在盈 验证 ，以此可以帮助人们提高对不同会计准则下会计信息 余功用理论方面 ，到 目前为止 ，形成的主要理论观点包含如下三个方 的作用的理解。Amir，Harris＆Venuti(1993)在研究过程 面 ，即信息观、计价观和契约观等三种。随着现代资金市场的深化 ，在 中，使用 了境外企业在美国上市的20公司构成样本，运用 会计理论方面的论著也越来越复杂 ，不过总体上说来 ，对于会计盈余 事件研究、收益模型分析 以及账面市值 比分析等三种研 究 的研 究，主要是 同其价值 的相关性进行分析 ，在此基础上对其有效性 方法 ，做 了相关的实证检验。他们的研究结果发现：同其他 进行验证。 关键词 ：信息观 利好消息 敏感度 资本配置效率 国家的会计准则相 比，在按照美国GAAP调节后的会计盈 0 引言 余和股东权益，在总体上增量价值具有一定 的相关性。他 任何学科 的研究的深入 ，都离不开不断的设 问，在 问 们在对调节数据进行分解后 ，发现会计信息中的一些其他 题 的导向下，研究层次不断深入 ，推动研究成果的突破。会 项 目也具有增量价值相关性。 计学科 的发展 ，也不例外 ，在其发展过程中，在设 问方面 ， 我国国内学者 ，在这方面的研究主要是集中在对不同 主要进行 了三次有效的突破。按照一般的划分模式 ，对于 会计准则下会计信息的相对价值相关性方面 ，通过这些研 会计学科 的研究经历了如何做会计、使用什么方法更加有 究，可以为我国是否应该进行会计；隹则 的国际协调提供有 效地 处理会计事务和会计信息是否能够有 效发挥作用等 力的参考意见及其相关证据。不过总的来看 ，国内学者 的 三个层次。 研 究结论差异较大 ，一些学者在研究中指 出，我国的企业 1会计盈余价值相关性研究 会计准则应该保持一定 的特色和独立性。 从早期对会计盈余研究的实际情况来看，比较突出的 通过本文的相关综述发现 ，尽管这些研究的 目的各不 是鲍尔和布朗(Ball＆Brown，1968)的那篇经典文献。两 相 同，不过放大部分学者在研究过程中，使用的模型和一 位学者在研究中使用了事项研究(eventstudy)方法，他们 些假设方法是相 同的，从某种意义上来看 ，“会计盈余价值 将 1957—1965年，在纽约证券交易所 (NYSE)上市的261 相关性 ”的研究，其实和股票定价研究方面的定价模型有 家公司，按照盈余未预期增长分为 “好消息”和 “坏消息”两 很大相似之处，并且 ，不管使用何种定价模型和分析技术 ， 组 ，在之后，对上述两组的公司在股票市场的表现进行对比 到最后都可以归结到会计盈余和股票报酬率之间的关系 分析，发现在相关公司的盈利公布前后一个时窗内，股票市 模型。例如 ，企业对应收账款的管理 ，以媒体广告类公司， 场能够 比较灵敏地对相关消息做出反应 ，具体来说 ，属于利 很大额的应收账款存在坏账风险，应该是所有媒体广告公 好消息的公司，其股价会出现不同幅度的上涨，而属于利空 司面临的通病。同时 ，和商场打交道 ，公司前期投入往往又 消息的，则股价会出现一定幅度的下跌。不过在这个过程 很大。这就会给财务管理带来很大压力。一方面 ，租赁商场 中，值得注意的是，Ball＆Brown(1968)在进行研究时，做 的场地需要及时付款，付款期 1—2个月已经很 了不起 ，但 出了一定的条件假设，即认为公司在收益与报酬率的关系 资源有限毕竟是个现实存在 ，尽管租赁费不低 ，也不是谁 是同质 的，这种假设忽略了样本公司的报酬 ／收益关系在 想开拓就能开拓 出来 ，除了钱，还 需要很多社会资源协调。 横截面上的差异。两位学者在研究中，也指出上市公司的非 另一方面 ，广告费的回款周期一般都在 3—5个月左右 ，如 预期盈余，可以较好地解释其股票的非正常报酬率，不过， 果遇见个别坏账客户，那就更是致命打击。为 了最大限度 在对相关数据进行严格 的技术处理之后 ，可能忽略了一些 规避资金风险，在