我国货币政策的行业效应研究——基于GVAR模型的实证.pdfVIP

学习与实践2015年第 3期 我国货币政策的行业效 水 基于 GVAR模型的实证 叶永刚 周子瑜 摘要：作为货币政策传导的非对称性之一，货币政策的行业效应往往使得总量货币政策对不同经济主体或产业产 生差异化影响。本文基于2001~2013年的月度数据，利用GvAR模型分析了我国货币政策冲击对工业22个行业的资 产规模、盈利能力及从业人数的影响。结果表明，我国货币政策的实施效果存在显著的行业非对称性，各行业对货币政 策冲击的响应程度差异较大，并且不同类型的货币政策对同一行业的各方面影响不尽相同，行业资产规膜 以及从业人 数对数量型货币政策冲击更为敏感，而行业营业收入对价格型货币政策冲击更为敏感。 关键词：货币政策 行业效应 GvAR模型 非对称性 中图分类号：F821．0 文献标识码：A 文章编号：100l4—0730【2015)0~0062—09 测度方面的深入研究，越