投资偏好、预算约束与地方政府支出行为.pdfVIP

第 35卷 第 192期 财经理论与实践 (双月刊 ) Vo1．35 NO． 192 2014年 11月 THETHE0RY AND PRACI、ICE OF FINANCEAND ECON0MICS NOV． 2Ol4 · 财政和税务 · 投资偏好、预算约束与地方政府支出行为 吴献金 ，孙会兵 ，邓 桢。 (1．湖南大学 经济与贸易学院，湖南 长沙 410079； 2．中国人 民银行 长沙中心支行，湖南 长沙 410005 3．中国银行 湖南省分行，湖南 长沙 410001) 摘 要 ：通过建立地方政府最优选择模型，提 出政府支 出行为的 “四阶段”假说，并利用 中国31个省 (区、 直辖 市)1997~2010年 的面板数据进行 实证研 究 。系数 随时 问变化 的变 系数模 型 的回归结果显示 ，当前 中 国地方政府大致处于 “四阶段”的第二、三阶段之间。地方政府投资冲动 明显 。 关键词 ：投资偏好 ；地方政府支 出行为；“四阶段”假说 ；变系数模型 中图分类号：F81O；F062．6 文献标识码 ： A 文章编号：10O3—7217(2Ol4)O6一Oo78一O5 身消费的推动力最小[8]。研究方向之二是考察放松 一 、 引 言 预算约束对政府支 出结构的影响。不难预见 ，一旦 中国经济的 “增长奇迹”很大部分被归功于地方 约束放松 ，具有强投资冲动 的地方政府将把更多的 政府具有强激励去推动当地经济发展。财政激励假 资源配置到投资领域。然而，目前还没有文献对这 说认为中国地方政府的强激励来 自行政分权和财政 一 情形给出专门的理论解释 ，来 自地方政府的证据 分权改革，经济决策权的下放和财政收入 “多收多 同样缺乏。因此 ，本文首先建立一个政府最优选择 得”的激励使得地方政府有热情去维护市场，推动地 模型，对地方政府支出行为随不同财政收入水平 的 方经济增长L1；政治激励假说则观察到了中国政府 演变规律进行分析，并利用系数随时间变化的变系 治理中地方官员晋升与地方经济发展的联系，认为 数模型对中国31个省 (区、直辖市)1997～2010年 地方官员为了政治晋升而在经济上展开的竞争锦标 的面板数据进行实证分析，最后得出结论和建议 。 赛促成了 “增长奇迹”ul2]。 二 、地方政府支出行为的 “四阶段”假说 中国地方政府推动经济增长的努力主要体现在 投资上。郭庆旺、贾俊雪 (2006)用一个三阶段序贯 (一)基本假定 博弈模型解释了地方政府进 行 引资 的强烈动机 ，以 为了获得更多的财政资源以及在政治晋升中脱 及随之而来 的投资过热现象对宏观经济稳定 的冲 颖而出，经济增长是地方政府优先追求 的 目标。民 击 ]。地方政府之间的竞争又进一步推动了地方政 主测评 同样影响官员升迁前景，提高辖 区内居民满 府投资规模的扩大 ]。地方政府的投资行为面临着 意度是地方政府的另一重要 目标。地方官员还会关 预算约束 的限制，中国地方政府存在预算软约束现 注其私人 目标 ，包括优越 的办公条件、优厚 的福利待 象，但随着财政分权等改革进程的深化 ，地方政府的 遇等。根据上述特征 ，可以将地方政府 的效用函数 预算约束在 日趋硬化 ]。