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李晋锴：互联网金融发展问题探究 电子商务 互联 网金融发展 问题探究 李晋锴 (重庆大学 公共管理学院，重庆 400030) [摘 要]互联网金融是将互联网与传统金融服务相结合，基于互联网支付、云计算、大数据发展等条件产生的网 络资本市场。本文立足于其发展现状与趋势，深入分析互联 网金融对未来金融行业的影响。互联 网金融未来将成为名符 其实的 “网络资本市场”，其大大提高了资本融通和投资的效率。本文的研究为金融企业开展互联 网金融业务、监管层 制定相关政策提供 了参考依据 ，具有重要 的理论和现实意义。 [关键词]互联网金融；网络资本市场；金融服务 [中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005—6432(2014)18—0087—02 地下钱庄、非法小贷公司、非法投资公司，打着法律擦边 1 引 言 球进行非法投融资活动，它们的投融资利率往往与商业银 金融是对 已有资源进行整合，实现价值等效流通，金 行的存贷利率具有很大差距，使实体资金部分转移到该市 融服务就是为实体经济融通资金，分配资本在不同行业、 场进行利率差进行套利，减少了金融服务对实体经济的有 地区的配备，来促进经济发展的过程 。在我国改革开放 以 效性，同时对于我国税收、市场秩序也有不利的作用。 来，我国的金融服务系统逐渐走向多元化，从最基本的融 2．2．2 金融产品单一 资、贷款到股权、期权的改革，我国金融服务内容逐渐丰 传统金融服务主要体现在投融资，而成熟的金融市场 富。随着互联网技术的高速发展，特别是移动支付、云计 不仅仅起到资金融通的作用，成熟的资本市场产品多元 算 、网络安全等 ，人类的金融模式发生 了重大改变。出现 化，能有效提高资本的利用率。多元化金融产品能够使资 了基于互联网技术，通过网络数据交换进行资金交流的 本通过跨地区、跨行业、跨时差对资本进行有效配置，有 “互联网金融模式 ”。本文将在下文探讨互联网金融的出 利于实体经济的资源配置。 现对传统金融服务的影响和挑战，以及其能给金融服务企 2．2．3 信息不对称 业带来的机遇 。 传统金融服务在投融资市场上的双方信息交流主要通 过金融主体的专业化经验或者第三方机构如评级公司来促 2 传统金融服务 成，但是在这个过程中，信息仍然存在不对称的可能，如 2．1 传统金融服务主体 商业银行贷款的某家高评级企业并非真正具有 良好的信 金融服务中的主体是金融 中介 ，金融中介存在是 由于 誉，这个过程 中，人为影响可能对信息造成较大程度 其具有规模经济和专 门技术，可降低资金融通的交易成 影响 本；金融中介一般具有专业的信息处理能力，以减轻信息 3 互联网金融相对传统金融的优势 不对称对储蓄者和融资者之间的道德风险 (Mishkin， 1995)。在我国传统金融服务的主体主要分为两个部分， 3．1 互联网金融与传统金融行业的区别 一 是商业银行，直接通过储蓄者储蓄进行资金融通贷款给 理论上任何涉及了广义金融的互联网应用，都应该是 不同部门，促进资本的资源分配；二是资本市场，企业通 互联网金融。互联 网金融不是互联网和金融业 的简单结 过股票和债券市场进行直接融资。这两种都是对我国传统 合，而是在网络安全、移动支付等技术水平上，为适应新 金