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经管空间lManage哪enI 集团公司现金流的监管模式 中国地质大学(武汉) 侯文超 摘 要：随着我国经济的快速发展，国内公司的规模也逐渐变大，一些大型集团公司逐步成为国民经济的主体，这些公司的现金流集中监 管问题成为当下经济领域研究的热点。本文从集团公司现金流集中监管模式入手，通过对资产管理公司等多个模式进行对比分析，提出 资产管理公司模式适合现今中国公司发展的论点，并主要针对资产管理公司的职能优点和监管方法进行了阐述，对资产管理公司未来的 发展提出了几点建议。 关键词：集团公司 现金流 监管模式 中图分类号：F273．4 文献标识码：A 文章编号：1005--5800(2014)09(a)--035--02 集团公司，它是现代公司的一种最高级别的组织形式，通常它 公司；二是以国家的法规和集团公司规章作为基本约束进行运营。 是以多个实力强大的子公司或下级组织所组成的，并且是以至少 这三个中心：指业务结算中心、融资 以及投资中心。 两个以上在资产性质上有着密切联系的公司或单位作为外部层面， 首先，资产管理公司应主动为集团内部子公司提供服务，与子 通过产业结构安排、人事行政控制、商务服务协作等交互所形成的 公司财务部门一起设计出一套科学的现金监管方法，将子公司的 一 个统一品牌的独立经济体。众所周知，现金流是这一经济体发展 现金全部集中起来，建立内部子公司现金结算制度，提高现金的长 的重要基础。对于集团公司而言，现金流监管问题往往是董事局最 期使用效率，形成业务结算中心；其次，资产管理公司还可以吸纳 重视的问题。现金是现金流中的主角，现金是集团公司最宝贵的可 各子公司的现金存款，为内部子公司提供贷款和投融资服务，提供 流动性资源，同时也是风险最高、最难合理监控的一项资产。由于 信贷和担保等业务，形成融资中心；再次，利用资产管理公司这个内 现金具有极强的流动性，所以各公司除了要依法对其账号进行监 部金融平台，将集团公司的产业与外部金融资源对接，可以最大化 督外，另外还需要建立起一套十分完整的长期控制模式，对账号内 发行企业债券 ，为子公司的兼并、重组扩大事务提供支持，协助各 现金转移过程的任一环节进行有效防范和监管。 大券商推进集团自身或集团子公司上市，从而形成投资中心。 对于集团公司而言，现金的控制一般涉及公司内部权利的监 管和分配，需要用制度来约束，使集团公司内部的各子公司都有足 2监管模式的比较 够的发展资金。由于现金的控制目标主要是防止公司发生资金链断 三种现金流的监管模式各有其优缺点，通过对它们进行对 比 裂问题，并且可以通过高效地利用现金使得公司运营获取最大利 分析，可以发现更适合集团公司未来发展的最佳模式。 益，所以，现金控制的权利集中与分散程度会影响集团公司运营和 2．1三者的相同之处 财务结算的效率，间接影响集团公司的发展战略。因此，集团公司 三种监管模式都是现金流集中处理的体现，目标都是为了监 采用什么样的现金监管模式是非常重要的选择。 管现金流来控制公司的业务运营活动，从而期望获取最大的收益， 这使得三者在具体的实施过程中存在一些相同特征： 1集团公司现金流集中监管的主要模式 (1)各子公司都有 自已的财务部门，子公司也设有独立的账号， 一 般而言，集团公司对现金流的监管主要有三种模式。 可实现独立的结算，都拥有现金的运营权和管理权。 1．1会计部中心监管模式 (2)各子公司之间的现金收纳与结算业务一般不会对外操作， 会计部中心通常是由集团公司内部所设立，一般办理内部各 各子公司也不会对外进行借款，而是由现金监管中心(即会计部中 子公司的现金收纳和业务结算的公司部级单元。它通常设立于集 心、内部银号或资产管理公司)统一来办理。 团财务部门内，是一个可以独立运行的且由董事会直接控制的职 2．2三者的不同之处 能机构。