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第五章 货币市场 第一节 货币市场概论 货币市场的概念与条件 （一）货币市场的概念 是指期限在一年以内的资金融通的金融市场。 （二）货币市场要具备两个条件： （1）要有发达的商品市场； （2）银行信用高度发达。 第一节 货币市场概论 货币市场的主体与客体 （一）货币市场的参与者有： 商业银行、中央银行、保险公司、金融公司、证券经纪商、交易商、企业及个人。 （二）货币市场的市场客体，即信用工具，主要是短期有价证券。 第一节 货币市场概论 货币市场的价格、投资者与筹资者 （一）价格——即利率 （二）筹资者（卖方）——资本雄厚、信誉卓著的部门，如中央政府、地方政府、各种银行和非银行机构以及部分著名大企业（大公司）。 （三）投资者（买方），按性质分为两类： 1．融资性买方 2．投资性买方 3．货币市场的中介者 （1）证券交易类公司 （2）经纪人公司 第一节 货币市场概论 货币市场的作用 1．融通短期资金，促进经济活动，提高经济效益。 2．调节短期资金，联结金融机构，提高资金效率。 3．显示资金供求，提供调控基础，提高运行质量。 第二节 同业拆借市场 货币头寸 货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具。 第二节 同业拆借市场 同业拆借市场的形成和发展 第二节 同业拆借市场 同业拆借市场的运作 （一）同业拆借的方式： 1．头寸拆借 2．同业贷款 （二）同业拆借市场参与者 1．资金需求者：主要是一些大商业银行 2．资金供给者：主要是有闲置超额储备的金融机构，包括大商业银行、地方性中小银行及非银行金融机构等 3．市场中介人：经纪商行业。 （三）同业拆借利率作为拆借市场上的资金价格，是货币市场的核心利率 第二节 同业拆借市场 我国的同业拆借市场 （一）我国同业拆借市场的形成和发展 （二）我国同业拆借市场的运作 第三节 票据市场和短期债券市场 商业票据市场 （一）商业票据的概念 （二）发行者与投资者 1．发行者：主要是金融公司、非金融大公司、大企业等 2．投资者：主要有商业银行、保险公司、银行信托机构、养老基金组织、非金融企业和地方政府等 （三）发行方式 （四）商业票据的特点 1．发行成本较低 2．运用资金足额 3．市场适应性强 4．有利于企业形象宣传 第三节 票据市场和短期债券市场 银行承兑市场 （一）概念 （二）分类 （三）银行承兑汇票的期限 （四）票据贴现利率 第三节 票据市场和短期债券市场 企业短期债券市场 （一）企业短期债券与企业短期债券市场 （二）企业短期债券的流通状况 第三节 票据市场和短期债券市场 大额可转让定期存单市场 （一）概念 1.定义 2.与商业票据和债券的区别 3.发行人及发行方式 4.发行价格 第三节 票据市场和短期债券市场 （二）CD在发达国家出现多样化趋势 （三）我国的大额可转让定期存单市场 第三节 票据市场和短期债券市场 金融债券市场 （一）概念 1．与企业债券相比的特点 2．与银行存单的区别 3．与大额可转让定期存单的相同之处 （二）金融债券的分类 1．普通金融债券 2．累进利率金融债券 3．贴水金融债券 （三）金融债券的流通方式 1．代理买卖方式 2．直接买卖方式 第三节 票据市场和短期债券市场 短期存贷市场 （一）短期存放款市场主要指银行和其他非银行金融机构办理的短期存款和放款的市场。西方国家主要以商业银行为主，在我国以四大商业银行为主。 （二）对于短期存放款市场来说，商业银行既是它的参与者，又是它的组织者。 （三）我国的银行存款可分为财政性存款、企业存款、储蓄存款。 第三节 票据市场和短期债券市场 我国的票据市场 * *