基于E-H和VAR模型的国内外原油市场融合性研究.pdfVIP

第33卷 第3期 河 南 科 学 Vo1．33 No．3 2015年3月 HENAN SCIENCE Mar．2015 文章编号：1004—3918(2015)03—0477—09 基于E—H和VAR模型的国内外原油市场融合性研究 马 颖 ， 黄新颖 (中国石油大学 (华东)经济管理学院，山东青岛 266555) 摘 要：与国际原油市场的融合程度决定了国内原油市场对国际原油市场的影响程度 ，更意味着中国开放本国原 油市场的程度，这与我国能源安全息息相关．分别运用E—H检验从市场边界层面和建立向量 自回归模型从价格影 响层面对国际国内原油市场的融合进行测度．可以发现，我 国正加速与国际原油市场的融合，但这种一体化程度 仍然较弱，反映在我国原油价格受世界原油价格的影响较大，但对世界原油价格的影响较小．因此，为保障国家能 源安全，必须建立本国原油期货市场，加速争夺 国际原油定价权，维持国内原油价格相对稳定． 关键词：一体化；E—H检验；VAR模型；原油价格 中图分类号：F206 文献标识码：A StudyontheIntegrationoftheW orldCrudeOilM arket BasedonE—-H andVAR M odel Maring， HuangXinying (SchoolofEconomies＆Management，ChinaPetroleumUniversity，Qingdao266555，ShandongChina) Abstract： TheintegrationofChinaintotheworldoilmarketnotonlydeterminestheinfluenceO thecountryon theworldoilmarket，butalsorepresentsthelevelofChinaopeningitsowncrudeoilmarket，whichiscloselyrelated toChina’Senergysecurity．Theaim ofthispaperistoinvestigatewhetherornotChinaisanintergalpartofthe worldoilmarket．EmployingtheEH andVAR model，wetestedthemarketboundariesandmeasuretheintegration ofinternationalanddomesticcrudeoilmarketrespectively．Theempirical resultssuggestthatChinaisactively enga~ngitselfintheworldoilmraket，butthislevelofintegrationisstillweak．ItisreflectedthatChina’Scurdeoil pricesinfluencedbytheworldpriceofcurdeoilacutely，butlessimpactontheworldcurdeoilprices．Inorderto enhancenationaleneryg security，weshouldestablishourowncurdeoilfuturesmarket，andacceleratethecompetition fortheinternationaloilpricingpower，maintainingthedomesticcurdeoilpricesrelativelystable． Keywords：integration；theE——H test；impulseresponsefunction；crudeoilprices 随着经济总量的不断增大，中国已经超过 日本，成为世界第二大经济体．石油及石油产品在国民经济和 生产 中的地位愈显重要 ．我国石油消耗量仅次于美 国，位居全球第二．尽管已超越伊朗成为