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外汇期货与期权 1外汇期货交易 2 外汇期权交易 外汇期货交易 Foreign Exchange Future 金融期货合约 金融期货合约是非规范化的金融远期合约改进而成的一种标准化交易协议。该协议将欲交易的金融远期资产的资产品种、资产期限、资产价格、交易单位、交易数量、交易时间和交割期限等，均设计为标准化规格，形成规范统一的标准化协议。 外汇期货交易 Foreign Exchange Future 一、外汇期货交易概述 概念 外汇期货是金融期货的一种，外汇期货交易是在有形的交易场所，通过结算所的下属成员公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按约定价格买进或卖出远期外汇的一种外汇业务。 注意：外汇期货与远期外汇交易的区别。 外汇期货市场与远期外汇市场的区别： 市场不同。外汇期货市场是一个高度规范化的交易场所，而远期外汇市场没有固定的交易场所。 交易方法不同。外汇期货交易是以拍板叫价的方式成交的，而远期外汇市场是通过电讯工具进行的，并同时报出买卖价。 合同规范程度不同。在外汇期货交易中，合同是十分标准的，表现为在金额、交割期、交割地点的标准化。 外汇期货交易的基本常识 外汇期货交易标价：与即期和远期外汇交易不同，除澳大利亚元以外，交易货币均以每单位货币值多少美元来标价。如即期外汇交易中，标价方式为1美元=1.7000德国马克，在外汇期货交易中，则为1马克=0.5882美元。 合同规范程度不同。在外汇期货交易中，合同是十分标准的，表现为在金额、交割期、交割地点的标准化。 外汇期货交易的基本常识 外汇期货交易的交易单位：在外汇期货交易市场 上，一般都已确定了统一的交易单位（也就是和约单 位）。 外汇期货交易中的保证金：在外汇期货交易中， 每一份期货合同都必须有保证金来保证作为合同一 方的付款人履行交易合同。 外汇期货市场的组织结构： 外汇期货交易所 清算所(clearing house) 期货佣金商 市场参加者 外汇期货交易的基本规则 ： 保证金制度 限价制度 逐日盯市制制度 经纪人制度 买 方（委托买入） 卖 方 （委托卖出） 订 订 单 单 经 纪 商 （以电话将客户订单转达交易所大厅） 场 内 经 纪 商 （经纪商派驻交易所代表） 交易所指定交易专柜 （采用公开喊价方式进行交易，成交合同应立即登录） 场 内 经 纪 商 （于成交单上背书并转知交易事实） 经 纪 商 （转知交易事实） 买 方 清 算 所 卖 方 （买入期货合约） （ 担任买方客户的“卖方”， （卖出期货合约） 卖方客户的“买方”） 外汇期货套期保值原理 利用现货市场与期货市场价格同步变化的特点，在两个市场进行相反方面的操作（其中，现货市场进行真实交易，而期货市场上运用对冲机制），以一个市场的盈余弥补另一个市场的亏损。 二、外汇期货交易的作用 1、套期保值 （1）卖出套期保值（空头套期保值） 外币债券持有者为防止汇率下跌在期货市场上先卖出后买进。 例：美国的某跨国公司设在英国的分支机构急需625万￡现汇支付当期的费用，此时美国的这家跨国公司正好有一部分闲置资金，于是3月12日向分支机构汇去了625万￡，当日的现汇汇率为￡1＝US＄1.5790—1.5806
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