把握国家金融导向服务实体经济发展.pdfVIP

南方论刊 ·2015年第3期 经济观察 把握国家金融导向 服务实体经济发展 程 前 钟旗军 （茂名市人民政府金融工作局 广东茂名 525000） 【摘要】金融是现代经济的核心和运行血脉，为实现“新常态”下的宏观经济目标，离不开货币政策的运用。 自2014底以来，国务院和央行连续采取了三大货币政策，向市场和各级政府传递了非常鲜明的稳增长决心和积极稳 健的政策信号。要正确把握新的政策导向，采取正确的政策和策略，用好金融手段，引导金融资源支持、服务实体 经济发展。 【关键词】货币政策；“新融十条”；降息；调准；实体经济；策略 2014年我国经济正步入“新常态”发展阶段。据 政策工具与数量型政策工具共同发力，促进利率逐步回 国家统计局发布的数据显示，2014年中国国内生产总值 归合理水平。特别是，这次降息属于四年来的首次非对 636463亿元，按可比价格计算比上年增长7.4%。在国际 称性降息，即贷款基准利率下调幅度大于存款基准利 形势复杂多变、国内“三期叠加”的背景下，我国经济 率，更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行， 迎来“增速下台阶，质量上台阶”的新常态。金融是现 进一步释放微观经济活力，确立了货币政策持续适度宽 代经济的核心和运行血脉，为实现“新常态”下的宏观 松的明确导向。在降息等政策利好下，部分城市楼市呈 经济目标，离不开货币政策的运用。针对“十二五”前 现止跌企稳，一线城市房价环比小幅反弹；中国股市月 三年明显的企业融资成本高、信贷资金大量流向虚拟经 内走出一波又一波上涨行情，沪指冲破3100点，创下4 济等突出问题，国务院和央行自2014底以来，连续采取 年多新高，月内沪深股指均涨超25%，年内中国股市暴 了三大措施，适时适度运用调控利率、货币的流动性等 涨47%，“牛”冠全球。 货币政策，向市场和各级政府传递了非常鲜明的稳增长 从短期看，央行此次非对称性降息确实降低了存量 决心和积极稳健的政策信号。本文拟就2014底以来出台 贷款的利息负担，一定程度上缓解了短期流动性不足， 的三大货币政策作一个简要分析，并结合茂名实际探讨 并通过基准利率引导商业银行调低贷款利率，对稳定实 若干应对之策，敬请专家学者批评指正。 体经济增长、激发制造业活力和降低企业融资成本形成 利好。从中长期看，本次降息的传导效应，还要结合宏 一、把握“新融十条”与央行降息、调整存款 观经济和政策面多种因素综合观察：第一，此次降息是 准备金口径政策导向 全球性货币宽松大背景下的政策调整，与各国央行政 2014年11月19日，李克强总理主持召开国务院常务 策大体同步同向。经过国际金融危机后5年多的艰难恢 会议，提出了缓解企业融资成本高问题的十项举措（简 复，全球经济已度过最困难时期。为剌激经济增长，赢 称“新融十条”），与此前国务院出台的“融十条” 得经济结构调整的时间，全球多个主要经济体一直实施 仅隔3个月。核心就是要打通企业融资渠道，降低实体 适度宽松的货币政策。比如，美国虽已退出QE（量化 经济融资成本，其主要亮点有三个：增加存贷比指标弹 宽松政策），但仍维持创纪录的低利率水平；在经济持 性、加快股票发行注册制改革、加快从贸易开放到资本 续疲软的困境下，日本和欧洲近期又释放出进一步货币 开放。这些措施如果能落实到位，国内权威专家预计可