【毕业设计.论文】浅谈对投资银行及其在中国发展现状的认识_赵焘.pdfVIP

年第 期中旬刊 时 代 金 融 2012 9 ， NO. 09 2012 （ 总第492 期） Times Finance （ CumulativetyNO. 492） 浅谈对投资银行及其在中国发展现状的认识 赵 焘 （贵州财经学院，贵州 贵阳550004） 【摘要】目前，资本市场对国民经济的推动作用已经无可替代。投资银行作为市场经济中的重要枢纽、资本市场的骨干力量，参与并影响 着各种金融资源的有效配置。我国投资银行的发展时间较短，与发达国家还存在一定的差距，了解我国投资银行的相关问题，以促进其发 展，是一个值得探讨的问题。 【关键词】投资银行 发展 金融是国民经济的核心，影响着国民经济的方方面面，资本市 证券发行的主角和关键环节，没有投资银行，证券发行就不可能顺 场对国民经济的推动作用在当今已经无可替代，成为国民经济增长 利或根本就不能实现。 投资银行对发行人的责任是提供咨询、协助 的强力支撑。 投资银行作为市场经济中的重要枢纽、资本市场的骨 筹资和制定稳定的融资对策；对投资客户的责任则是为它们提供发 干力量，参与并影响着各种金融资源的有效配置。 行人及其证券的全面调查资料，选择可靠的证券，形成投资判断。 大 一、对投资银行的基本认识 多数证券是通过投资银行对外公开发行的。 投资银行的专业知识、 投资银行是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是 经验和信誉使得投资者和筹资者之间达成有效的沟通，维持资本市 在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务 场的有效稳定。 的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、 第三，投资银行为资本资产提供风险定价。 投资银行在发行新 基金管理等业务。 其基本特征是综合经营资本市场业务。 证券中，要根据新证券的内在价值、二级市场的收益率或价值水平 美国著名金融专家罗伯特·库恩（ Robert Kuhun ） 依照业务经 以及对市场风险的预测来对新发行证券定价，使得新证券能被市场 营范围大小，对投资银行给出了四个层次的不同定义： 接受。 广义投资银行：指任何经营华尔街金融业务的金融机构，业务 第四，投资银行对资本市场的流动性发挥推动作用。 投资银行 包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。 不断将新的证券引入流通市场。 扩大了市场的容量，市场的交易品 较广义投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构，业务包 种不断更新，增加了市场的流动性。 括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业 正如美国金融专家罗伯特·索贝尔曾说：“ 投资银行是华尔街的 资本等，与第一个定义相比，不包括不动产经纪、保险和抵押业务。 心脏，确实也是华尔街之所以存在的最重要原因。 ”这句话形象地说 较狭义投资银行：指经营部分资本市场业务的金融机构，业务 明了投资银行在资本市场中的重要作用和核心地位。 包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等，与第二个定义相比， 三、投资银行对于我国的重要意义及目前的发展现状 不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创新业务。 我国投资银行在伴随证券市场发展的过程中发挥了很大作用， 狭义投资银行： 仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二 但我国投资银行只有十多年的发展历史，其在业务范围、资产规模、 级市场证券交易和经纪业务的金融机构。 风险防范能力等各方面与发达国家相比都有相当大的差距，在金融 投资银行是证券和股份公司