交易成本对股指期货市场波动性影响的研究.pdfVIP

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2017-08-07 发布于安徽
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交易成本对股指期货市场波动性影响的研究.pdf

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山东财政学院学报( 双月刊) 2009 年第2 期( 总第100 期) 王浩 ( 首都经济贸易大学, 北京 100026) [ ] 本文从行为金融学角度研究交易本对股指期货市场波动性影响, 得到结论认为交易本对波动性的影响与噪声交易者理性程度有密切关系当市场噪声投资者理性程度较高时, 适当采取提高交易本的措施能够降低市场波动性; 当市场噪声投资者非理性程度很高时, 提高交易本反而对降低市场波动性不利本文结论将有助于解决国内外对此问题的争论, 为我国即将建立的股指期货市场提供政策参考 [ ] 交易本; 演化博弈; 噪声交易者 [ ] F830. 9 [ ] A [ ] 1008- 2670(2009) 02- 0082- 04 , , , [ 1] , , , : Stiglitz ( 1989) Summers ( 1989) S iller( 1992) , [2] , ( noise traders) , , , , , , , , Sc wert Seguin( 1993) Kupiec( 1991, 1992) Grundfest S oven ( 1991) , , , , , , , , , , , [ 3] : , [ ] 2009- 02- 26 [ ] , , , , : 82 dx idt (4) : = u( si , xt ) - u( xt ,x t ) 0