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2015年2月 开放导报 February 2015 第1期 总第178期 CHINA OPENING JOURNAL No.1 Total No.178 【社会建设】 论城镇化投融资机制创新 郭小燕 （河南省社会科学院，河南 郑州 450002） [摘要] 我国推进新型城镇化面临巨大的资金压力，而传统的城镇化投融资模式存在融资渠道单一、 融资平台风险日益凸显、“土地财政”不可持续等问题。推进城镇化投融资机制改革，应从建立地方政 府举债融资机制、创新政策性金融融资机制、完善公私合营融资机制、完善风险控制机制、推进配套改 革等方面，着力构建多元化可持续的城镇化投融资机制。 [关键词] 多元化 城镇化 投融资机制 创新 [中图分类号] F832 [文献标识码] A [文章编号] 1004-6623（2015）01-0075-04 [基金项目] 2014年度河南省哲学社会科学规划项目“基于农业转移人口市民化的河南中小城市综合 承载能力提升研究”（2014CJJ047）；2014年度河南省政府决策研究招标课题“河南省‘城市病’防治研 究”（2014223）。 [作者简介 ] 郭小燕（1978 — ），女，河南禹州人，河南省社会科学院副研究员，研究方向：区域经济、城市 经济。 算，预计到2020年，我国城镇化建设资金需求达到 一、当前我国城镇化投融资存在的问题 10万亿元左右，而2013年我国公共财政收支总额才 12.92亿元。由此可见，随着城镇化水平的提高，我 （一）资金需求缺口大 国将面临着巨大的城镇化建设资金需求缺口。 当前，我国新型城镇化加快推进，对城市基础 （二）融资渠道单一 设施、公用事业和公共服务设施建设的需求越来越 长期以来我国城镇化建设主要依靠财政投入， 大，这必然意味着城镇化建设亟需投入大量资金。 依靠政府搭建各类投融资平台贷款进行融资，城镇 联合国开发计划署研究认为，发展中国家城市基础 化建设的融资渠道不畅，建设资金筹措难度日益加 设施投资一般占到地区生产总值的3%～5%，如果 大。尽管近年来地方逐渐放宽了民间资本的进入， 这个国家处在城镇化快速发展时期，该投资比例应 但由于土地制度的制约，门槛仍然较高，障碍依然 该更高。根据《国家新型城镇化规划（2014～2020 存在。 年）》，到2020年，常住人口城镇化率达到60%左 （三）投融资平台风险日益凸显 右，年均增长近1个百分点，努力实现1亿左右农业 近年来，为了解决城镇化建设资金问题，多 转移人口和其他常住人口在城镇落户。据此进行测 数市、县都成立了投融资平台，在筹措城镇化建设 75 资金发挥了重要作用。投融资平台债务具有两个特 低”原则，确定债券承销商与分销机构，借助于财 点：一是债务期限分布不均，债务集中到期，短期 政部国债招投标发行系统，向公开市场发售债券。 还债压力较大。二是资产负债表的期限错配问题明 债券承销机构按照市场化原则规范发行，债券发行 显。一方面，债务多是3～5年的中短期银行信贷； 利率、期限、担保、品种设计等由发债主体自主选 另一方面，其投资项目多是一些中长期的城市基建