供应链融资_解决中小企业融资难的新型信贷模式.pdfVIP

中小企业研究 《《生产力研究生产力研究》》No.7.2010No.7.2010 供应链融资———解决中小企业融资难的新型信贷模式 1 2 祝文峰 ，韩克勇 （1.安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233000 ；2. 山西省社会科学院，山西太原030006） 【摘 要】 供应链融资是一种新型的融资模式，它突破了传统的信贷模式将供应链整体的效率和状况作为信用评 估的内容，而不对供应链上孤立的企业做特别的评估，这种评估模式有助于提高中小企业的信用状况；担保以流动资产为 主的动产物权,解决了中小企业担保不足的问题；而其封闭性、自偿性的特点也有助于银行控制风险，所以供应链融资是 一种解决中小企业融资瓶颈的有效途径。 【关键词】 供应链融资；中小企业；信用捆绑 【中图分类号】F279.243 【文献标识码】A 【文章编号】1004- 2768 （2010）07- 0225- 02 近年来供应链管理作为一种新的管理模式几乎在所有额 的惩罚（降低其经销商资格等）、协助处理质押物或按银行制定 行业中得到普及。随着供应链管理的发展，供应链中的中小企 路径发货等。在核心企业不承担风险责任的情况下，针对供应 业的资金匮乏成了供应链发展的瓶颈，影响到整个供应链的稳 商的应收账款融资，称为N+ 现金流融资；针对经销商的货押融 定性和财务成本，而供应链融资的核心价值之一就是解决供应 资，称为N+ 货融资。 链中的中小企业的融资困难。 一、供应链融资———一种新型的信贷模式 （一）供应链与供应链融资 供应链，即围绕核心企业，通过信息流、物流、资金流的控 制，将供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户构成一个整体 的功能网链结构，它是一个结构化的产业组织模式，包含了所 有加盟的节点企业。所谓供应链融资是指基于企业商品交易项 下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是 以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制 图1 供应链融资业务的分类 或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上下游长期合作 资料来源：宋炳方：《商业银行供应链融资业务》 的配套企业———供应商、经销商提供的融资服务。简言之，供应 另外还有一类就是特定专业市场供应链融资：钢材交易市 链融资就是对核心企业上下游的配套企业所进行的融资。 场，为了吸引更多的经销商加入市场，愿意为入场客户提供风 （二）供应链融资的主要类型 险分担承诺；还有一类专业市场就像沃尔玛、肯德基这样的客 供应链融资的出发点是将核心企业引入风险控制，降低对 户。他们通过采购吸引着众多的供应商，这些供应商由于向这 配套企业提供融资的风险与费用。按照实际承担风险主体的不 些知名的企业供货，回汇款有保证，因此银行也可提供应收账 同，供应链融资可分为两类：核心企业承担实际风险与上下游 款融资。 配套企业承担实际风险。 核心企业承担风险的称为 1+N 融资，其中 1 代表核心企 业，N 代表着供应链的上下游企业———供应商与经销商，“+”表 示风险的连接。对于供应商融资而言，由于其是向核心企业销 售货物，核心企业如承担风险责任，则表示为承诺定向付款，对 经销商而言，由于是向核心企业购买货物，核心企业可承担回 购担保责任和未售退款承诺；对于配套企业实际承担风险的， 银行为防范业务风险，要么掌控货权，要么掌控针对核心企业 的应收账款。这样，也等于将核心企业与配套企业的贷款责任 进行捆绑，从而保证贷款的收回。并且银行会尽可能要求核心 图2 传统融资模式中银行与供应链成员的关系 企业提供一定的风险控制辅助措施，如对违约借款人进行一定 资料来源：庄春光：《供应链融资另辟蹊径还是新瓶旧酒》，当代金融家，2007 年第3 期 【收稿日期】2010- 01- 25 【基金项目】安徽财经大学校级重点科研项目“商业银行供应链融资业务———基于多方共赢业务模式的拓展”（ACKYQ0915ZD） 【作者简介】祝文峰（1975-），女，黑龙江哈尔滨人，安徽财经大学金融学院