例6-1 三个股票生成的证券市场线与资本市场线的对应关系.xlsVIP

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2015-07-22 发布于云南
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例6-1 三个股票生成的证券市场线与资本市场线的对应关系.xls

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证券市场线与资本市场线图形贝塔系数计算模型最小方差曲线计算模型 S-1m S-1e p q w 协方差矩阵 a / b / m0 期望回报率资产K A股票 B股票 C股票 A / B / C / D 第1年第2年第3年第4年第5年第6年 m MVP的坐标 s0 / m0 最小方差曲线上任意资产K的坐标 sK / mK A股票 B股票 C股票市场资产M 第1年 s m a / b / m0 与市场资产M的协方差贝塔系数资本市场线/证券市场线 b 左边界点右边界点系统性风险总风险标准差资本市场线斜率k ss A股票期望回报率 B股票期望回报率 C股票期望回报率 in F21: 市场组合资产标准差 sM 市场组合资产期望回报率 mM in E17: in E16: in E18: =F14/G14*SQRT(G14^2+(E17-H14)^2) =H14+G14^2/(H14-H3) =(E17-H3)/E16 =H3 =F20+E18*E21 in F20: in H20: =COVAR(E5:E10,$H$5:$H$10) in E23: =E23/$E$16^2 in E24: =E24*$E$16 =E25^2 in E25: in E26: in E27: in E28: =E11^2 =E27-E26 非系统性风险 =H20+(E17-H20)*G21 =H3 in H21: 国库券回报率 mF s m 三个股票形成的资本市场线 A B C M mF M C B A b m 三个股票形成的证券市场线 C B A M mF .04 .36 .35 .53 .61 -.11 -.08 -.37 -.46 -.18 -.20 .69 1.15 .70 .28 .50 -.36 .25 .76 .16 1.02 -.72 -.51 -.61 -.17 .45 .41 .48 .66 .05 .10 .15 .30 .38 .12 .13 .66 2.00 2.00 -13.12 1.53 -2.35 .30 2.00 6.25 -.07 1.78 .39 6.88 -.47 1.57 .00 .04 .00 .04 1.00 .43 1.20 .35 27.00 .02 .10 .18 .43 .04 2.00 .23 2.00 .43 2.00 1.00 2.00 .03 .15 .28 .66 6.56E-04 2.00 .02 2.00 .08 2.00 .43 2.00 .21 2.00 .17 2.00 .23 2.00 .43 2.00 .20 .15 .16 .00 28.00 相关系数矩阵三公司股票的六年回报率数据中间向量及市场资产M的组合系数 .59 .36 .35 .53 .58 -.10 .80 -.11 -.08 -.37 -.42 -.08 .75 -.18 -.20 .69 1.00 -.06 .69 .70 .28 .50 -.26 -.04 .64 .25 .76 .16 .95 -.02 .59 -.72 -.51 -.61 -.23 .00 .54 .45 .41 .48 .59 .02 .50 .05 .10 .15 .27 .04 .46 .06 .43 .05 1.00 .21 .15 .15 .08 .40 .10 1.00 .15 .17 .09 .10 .39 .15 1.00 .15 .09 .23 .12 .38 .14 .38 -1.43 -.76 -13.12 1.53 -2.01 .16 .39 1.26 5.02 6.25 -.07 1.62 .18 .42 1.04 2.75 6.88 -.47 1.39 .20 .44 .22 .48 .21 .88 7.01 .71 2.00 .24 .52 .38 1.00 .12 .13 .26 .57 .59 .27 .28 .62 .59 2.00 2.00 .27 100.00 27.00 .30 .67 .38 .13 .32 .72 .34 .77 .36 .83 .00 .27 .38 .88 .59 .27 .40 .94 .59 .00 28.00 相关系数矩阵三公司股票的六年回报率数据中间向量及资产K的组合系数