资本市场发展背景下的商业银行创新.pdfVIP

维普资讯 资本市场发展背景下的商业银行创新冰 谷秀娟 孔亚平 (河南工业大学经济贸易学院 河南 郑州 450052) 摘 要 通过分析在资本市场迅速发展 的背景下我 国商业银行面临的挑战和影响 ．以及商业银行和资本市 场功能 的优缺 点，提 出我 国商业银行要真正融入 资本市场 ，避免被直接融资 “边缘化”，必须全面深入地进行创 新 ，并指 出在融合过程中的风 险与监管 问题。 关键词 资本市场 创新 风 险与监管 商业银行 中图分类号 F830．33 文献标识码 A 当前．我 国资本市场 的迅速发展给银 资 占外源融资的比重显著下降．直接融资 2 商业银行和资本市场的功能比较 行带来了严峻的挑战和影响 商业银行必 占外源融资 的比重显著上升 ．而这一阶段 须实施全面创新 ．积极融人资本市场 ．避免 正是金融脱媒 比较严重的时期之一 。其次 ， 2．1 基本功能 比较 被直接融资 “边缘化”．并注意和防范在融 更 多大型优质企业更倾 向于通过股权 、债 (1)资本市场直接融资的优势在于 。资 合过程 中的风险与监管问题 券 、资本证券化等低成本的直接融资方式 金供求双方直接联系 ．可根据各 自融资的 来募集资金 ．且筹集到的主要是长期或永 条件实现资金的融通 ：资金供求双方资金 l 资本市场 发展对商业银行 的挑 久性资金 从而对商业银行优质客户的显 融通关系的直接形成 ．促使筹资者提高资 战和影响 著分流 ．造成商业银行贷款客户结构发生 金 的使用效益 ：通过发行长期债券和股票 ． 1．1 对商业银行存款业务的影 响 了变化 ：短期流动资金贷款 比重增加 ．长期 可筹集到长期使用的投资资金 ：股票 、债券 资本市场发展所 引起 的社会 资金分 固定贷款 比重下降．银行利率受到影响．进 可随时变现 ．流动性较强 ，且可为投资者提 流．对商业银行 的存款总量和存款结构都 而商业银行 的期 限结构也相应发生 了变 供较高 回报的机会 所以．在现代经济生活 造成 了影响。首先 ，从总量来看 ．资本市场 化 。 中．直接融资发挥着越来越大的作用。 发展为广大居民和机构提供 了更多 的投资 1．3 对商业银行 的盈利能力形成 了冲击 直接融资的局限性主要表现在 ：直接 渠道。为 了获得更多的收益 ．他们纷纷从商 在资本市场迅速发展 的环境 中．利率 融资双方在资金数量 、期 限等方面受到的 业银行提取存款购买股票 、债券等资本市 市场化下商业银行 的利差收率 ：优质客户 限制比间接融资多 ：对资金供给者来说 ．直 场金融工具 ．因而在相当程度上会 引起商 流失对其资产质量可能造成 的下降．使其 接融资的风险 比间接融资要大 ：对资金筹 业银行现有存款 的减少及存款增长速度 的 风险成本提高：利率受到管制商业银行的 集者来说 ．直接融资不仅要付成本 ．而且还 下降。我 国从 1998年第一批 5家证券投资 存贷款利率与市场利率相 比没有优势．从 有可能被并购 ．失去对企业 的控制权 ：直接 基金试 点开始到 2007年 6月底 ．全 国证券 而使其盈利能力受到影响 融资主要依赖市场机制 ．易削减政府对金 投 资基金 已有 347 只 ．基金 总 规模 为 1．4 对商业银行的风险管理能力提 出了 融资源 的控制 12584．60亿份 ．基金净值为 17990．73亿 更高要求 (2)商业银行 间接融资的优点在于 。商 元 ．而且基金业在我国还处于发展的初级 首先 ．中小企业在商业银行信贷业务 业银行能够广泛筹集社会各方面 闲散资 阶段 ．发展势头非常强劲 ．因而对商业银行 组合 中的比重会逐步提高 ．如何有效管理 金 ．形成巨额资