上市公司偿债能力分析_以海信电器为例.pdfVIP

全全国中文核心期刊国中文核心期刊 财会月刊财会月刊□□ ·· 上市公司偿债能力分析：以海信电器为例 张书杰 （河南财政税务高等专科学校 郑州 450002 ） 【摘要】偿债能力是企业利益相关者最为关心的财务能力之一，它直接关系到公司的生存与发展。因此，分析上市公司 的偿债能力显得尤为重要。本文运用比率分析法，包括流动比率、速动比率、现金流动负债比率，结合盈利能力来判断上市 公司的偿债能力。 【关键词】偿债能力 盈利能力 经营现金净流量 偿债能力是企业利益相关者最为关心的财务能力之一， 求。流动比率越大，表明公司的短期偿债能力越强，反之则越 不能偿还到期债务且资不抵债的企业将面临破产清算的困 弱。因此，从短期债权人的角度来看，流动比率越大越好，但从 境。因此，为保障投资的安全，投资者必须掌握分析上市公司 企业经营角度来看，过大的流动比率通常意味着企业闲置现 偿债能力的方法。本文将以海信电器（600060）为例，以其相关 金的持有量过多，这必然造成企业机会成本的增加和获利能 财务数据为基础，对如何分析公司偿债能力进行说明。 力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资 一、运用比率分析法分析上市公司偿债能力 金闲置的水平。海信电器（600060）2008 年底的财务指标显示 偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力，最为常用 其流动比率为1.737 8，比2007 年底的1.554 3 高出0.183 5，说 的偿债能力分析方法是比率分析法。比率分析法是通过计算 明短期偿债能力明显提高。 相对数来确定经济活动变动程度的分析方法。 （2）速动比率即速动资产和流动负债之间的比率，速动比 1. 短期偿债能力分析。短期偿债能力分析主要指标有流 率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动 动比率和速动比率。 性及其偿还短期负债的能力。其中，速动资产是将流动资产中 （1）流动比率即流动资产与流动负债的比率，反映企业用 变现速度较慢的存货等扣除后的余额部分。一般来说，速动比 可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能 率等于100%时比较适当。如果速动比率小于100%，必然使企 力。一般来说，流动比率在200% 以上表明短期偿债有保障，因 业面临很大的偿债风险；如果速动比率大于100%，尽管债务 为在一般制造企业中，至少有一半的资产是以存货的形式存 偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用 在，存货不能立即变现，为了保证到期的债务能立即偿还，必 过多而大大增加企业的机会成本。如果某公司流动比率很高， 须把存货予以扣除，剩余的流动资产必须能满足短期偿债要 而速动比率却很低，则说明公司积压了大量存货，投资者应关 □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□ 影响公司的利润，因为南京高科可供出售金融资产的公允价 准则理事会（IASB）正式发布了 《国际财务报告准则第9 值变动是计入资本公积的，其投资收益的主要来源是股票的 号———金融工具》（IFRS9），对企业金融资产的分类和估值方 分红。从这方面来看，南京高科更像是专业投资公司。 式作了新的规定，简化了资产分类，从原来的交易性资产、可 三、结束语 供出售投资、持有到期时资产、贷款及应收款四大类变为按摊 对比健康元和南京高科，2008 年股市行情的下滑影响了 余成本和公允价值计量两大类。简化金融资产的会计处理有 健康元的业绩表现，而南京高科所受的影响相对较少。一般而 利于更好地运用公允价值。 言，在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下，上