基于年金支付的反向抵押贷款产品定价.pdfVIP

第 28卷第 2期 徐 州 工 程 学 院 学 报 (社 会 科 学 版 ) 2O13年 3月 V0l|28No．2 JournalofXuzhou InstituteofTechnology (SocialSciencesEdition) M ar．2O13 基于年金支付的反向抵押贷款产品定价 柴效武 (浙江大学 经济 学院，浙江 杭州 310058) 摘 要：反 向抵押贷款的提出给我国的养老保障机制提供 了新的思路，在这一新型贷款的运作 中，价格制定是个关键环节。文章简要分析 了反 向抵押贷款定价的主要影响因素，重点对定价进行 了实证分析。实证分析中除计算反 向抵押贷款产品的价格外，还对几个主要影响因素的敏感性作 了一定分析，最后根据实证结果提出几点相应建议，希望能对我国反 向抵押贷款的开办起到某些参 考作用。 关键词 ：反 向抵押贷款 ；产 品定价；影响因素；敏感性分析 中图分类号 ：F830．572 文献标志码 ：A 文章编号 ：1674—3571(2013)02—0031—08 我国如今 已快速步人老龄化社会 ，养老 问题 日 情形 趋严重 ，充分运用众多居民都拥有房产及其所具有 反向抵押贷款产 品定价，实质就是确定贷款的 的巨大价值 ，推出一项能借此对养老保障起到补充 发放方式和发放额度为几何。如老年人将 自有住房 作用的金融产品，对增加新的养老资源 ，缓解养老保 抵押于银行或保险公司，每个年度或月份可以从该 障危机具有重要的意义 。美英法德等经济发达国家 机构获取贷款的额度为何等。反向抵押贷款的支付 率先开办的反 向抵押贷款 ，正是具备以房养老特点 方式有一次性总额支付、信贷额支付及分期支付等 的一款重要金融产品。所谓反 向抵押贷款，是老年 多种方式 ，不同支付方式有不 同的定价办法。本文 人将 自己的住房抵押给银行、保险公司等机构 ，并从 着重分析年金产 品支付方式 ，最符合 以房养老的特 这些机构取得相应 的现金用于养老生活的补充 ，同 性 ，即贷款额为按期等额的系列支付 ，支付期往往延 时 自己还可以继续住在该幢房子里 ，直到去世为止 ， 续到老人生命的终结 。但其 间不确定因素也最多， 晚年正常居住生活不会受到任何影响。这一贷款的 各种 因素 的变动都会对产 品价格制订产生很大 特点是贷款申请者平时不需要归还任何贷款 ，去世 影响。 之后 ，银行等机构收回抵押房产视为贷款累计本息 反向抵押贷款按照款项到期、抵押房屋是否准 的归还 。 备赎回分为有赎 回权和无赎 回权的反 向抵押贷款两 反向抵押贷款是实现 以房养老 的重要融 资工 种。前种情形下，借款人将向贷款机构偿还全部贷 具 ，对老年人，尤其是拥有一定房产财富，却缺乏足 款的累积本息，赎 回所抵押的房产 。鉴于借款到期 够现金使用 的老年人来说意义重大 ，是改善晚年养 的时间也就是借款人最终死亡的时间，除非儿女们 老生活水平 、提升生活质量 的有利途径 。这一概念 对这套住房有着特殊的兴趣 ，也拥有相 当的经济实 近几年引入我国后 ，受到人们极大的重视 。本文谨 力，否则一般不会选择赎 回房产 ，而是听由贷款机构 对贷款制度建立中至为关键的产品定价问题作较为 拍卖该抵押房产来还债。故此，反向抵押贷款大多 深人地探讨 ，希望能对我国开办反 向抵押贷款业务 是无赎回权的。 有较好的参考价值 。 在反向抵押贷款 的产品定价 中，对定价结果影 一 、