基于GARCH模型的波罗的海干散货运价指数预测.pdfVIP

加工：，‘臣，工 第37卷第1期2015年1月 H模型的 基于GARC 渡罗的海干散货运价稿数预测 沙蔚婷 (上海海事大学经济管理学院，上海201306) 【摘 要】研究波罗的海干散货运价指数(BDI)，对其日收益率序7,1建立模型，并比较不 同分布的各模型优劣。结果表明，基于不同分布的GARCH模型对BDI的静态预测误差均很 小，利用GARCH模型对短期运价波动的预测精度较高。 【关键词】 波罗的海干散货运价指数(BDI)；GARCH模型；静态预测 000点之 月12日的1个多月内，BDI均保持在10 1985年，波罗的海航运交易所发布日运价指 793点。 数(BFl)。该指数是由若干条传统的干散货船航线上；5月20日，BDI达到历史最高点，为11 然而，到了下半年BDI连跌不止，于年底跌至700 的运价按照一定的权重构成的综合性指数。1999年 9月1日，波罗的海交易所发布了波罗的海巴拿马 点左右。造成运价下跌的主要原因是运力过剩。 型指数(BPI)和波罗的海海岬型指数(BCI)。同年2007年美国发生了次贷危机，之后演变成为全球金 融危机，导致全球经济衰退，运输需求减少。 11月1日，在BCI，BPI和波罗的海大灵便型指数 (BⅢ)等三大船型运价指数的基础上发布了波罗的 宏观经济的突变对干散货航运市场造成了长 远的影响，使货源与运力之间的不平衡现象长期存 海干散货运价指数(BDI)，取代了BFI，成为了国际 干散货运输市场走势的晴雨表。 在。2009年至2010年，国际干散货运输市场缺乏 货源，运价始终处于较低水平。得益于铁矿石和煤 l 国际干散货运输市场运价走势 炭货种的带动，干散货航运市场整体恢复情况较 500点以上，部分航运企业依 2l世纪初，我国的经济建设带动了原材料的需 好，BDI基本保持在2 求增长，推动了干散货运输市场的繁荣发展。2003旧盈利。2009年，BDI均值2617点，同比降低了 59％；2010年，BDI止跌企稳，均值为2758点，同比 年，BDI低于3000点，而到了2004年，该指数翻了 一番，达到6000点以上。我国对全球初级原材料上涨了5．4％。 的旺盛需求，推动了国际干散货海上运输价格上 2011年，欧债危机爆发，各国经济衰退。2011 涨。海运价格与大宗原料价格具有相似的变化趋 年，BDI均值跌至1 势。 点。在国际干散货运输市场中，众多航运企业巨额 亏损，在干散货货运量以及货运周转量方面出现了 干散货运输市场的转折点出现在2008年。在 2008年之前，国际干散货运输市场形势良好，BDI大幅的减少。 000点。2008年5月7日至2008年6国际干散货运输市场低迷的原因主要在于市 曾经突破10 瞳1日_：2014—08—12 作者葺介：沙蔚婷(199卜)，女，硕士研究生，研究方向为海运、物流经济与金融。