基于Heston模型的待遇预定制养老基金管理最优决策.pdfVIP

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2015-09-04 发布于浙江
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基于Heston模型的待遇预定制养老基金管理最优决策.pdf

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2015年3月运筹学学报第19卷第1期 No．1 Mar．，2015 ResearchTransactions Vbl．19 Operations 基于Heston模型的待遇预定制养老基金管理最优决策木肖建武1，t 摘要资产组合与缴费计划是待遇预定制养老基金管理的核心问题．针对此类养老基金的管理，建立Heston随机波动率模型，结合最优控制理论和Legendre变换，将原问题转化为对偶问题，通过对偶问题的求解，求得原问题的解析解，从而确定风险资产比例和缴费水平，最终实现养老基金管理的最优资产配置和最低缴费水平．关键词Heston模型，随机波动率，Legendre变换，对偶，待遇预定制养老金中图分类号F224．11 2010数学分类号910G10 The fordefinedbenefit optimalmanagement onHestonmodel宰 offundsbaseda pension XIAOJianwut，t AbstractThe decisionandcontributionaxethe important portfolio plan paramount ofthedefinedbenefit funds．Sothe createsaHestonstochas- Droblems pension paper tic modelforthedefined funds transfersthe volatility pensionmanagement，andprimal tothedual control andthe trans- problem problembyapplyingoptimaltheory Legendre form．It an solutiontothe the providesanalytic primaloptimalproblembystudying a asset a dual assetallocation ri8ky and problem．Atlast，anoptimal strategy(between riskless theleastcontributionareobtalned． asset)and policy Heston model，stochasticvolatility,Legendre Keywords benefit funds pension