地产、能源将接棒领涨大旗.pdfVIP

醺‰．二‘ corn 责任编辑：周谨E—mall。gsm—ed吣向163 地产、能源将接棒领涨大旗 ●本刊研究员陈斌 在政策和资金的双核引擎推动 家进一步的石油禁运则让市场担心 局部放松。目前，再次降准、央行支持 下，沪指本周成功站稳半年 供应不足。受上述因素影响，纽约和 普通住宅建设、支持首套房贷款，首 线。中央政治局重申政策适时适度预 伦敦两地油价均创出9个月以来的 套房利率回至基准等表明货币信贷 调微调，证监会鼓励产业资本在合理 新高。A股的石油煤炭个股虽然反应 实际宽松得到落实。 价位增持股份，并且一周两次力挺蓝 稍慢，但也跃跃欲试。周五中国石油 地方政府自主决策的行业政策 筹股，人民日报)也罕见地唱多A创出本轮反弹新高，并且突破1月 局部放松则在地方和中央政府的博 股，管理层释放的信号可谓明确之 17日以来横盘整理平台。煤炭个股 弈中在或明或暗地进行。被叫停的芜 极。同时，下调存准、央行公开市场 也在周四同步异动，■际实生 湖新政、上海放开居住证满三年的外 操作全面暂停，1月份新增外汇占 (000159)涨停带动其他煤炭个股走地户籍居民可以购买第二套房、浙江 款首次反弹，这也使得资金面越来 强。虽然伊核问题暂时不至于失控， 象山被曝私下“取消限购”等现象无 越乐观。一年一度的全国“两会”将 但短期内并无解决迹象，加上存在全 不反映地方在中央允许范围内松动 于下周召开，从稳中求进的既定方 球范围对伊制裁的可能性。以及中东 欲望很大，中央没有明令叫停的政策 针来看，估计两会之前行情可能维 国家局势动荡、美元的弱势等因素， 会快速在各城市蔓延开。地方性政策 持相对强势。 石油供应面临的风险将支撑原油价 松动从二三线城市大范围铺开后，指 从本轮反弹的过程看，最初的 格高位运行。个股方面，可留意受益 标性质强烈的一线城市再放松面临 反弹由金融股和资源股双轮启动，其 于下游行业逐步转暖的焦煤类个股， 的舆论压力将大为减小。中央总体行 中银行、保险股成为。中流砥柱“，有 如番安环麓(∞1嘲)、■中能潭 业政策局部放松也会水到渠成。 色、煤炭板块扮演“先锋”角色。目前， f 000937)、山西焦化(∞07柏)。 总之，2012年房地产政策面虽 金融股和资源股都开始滞涨，需要新 本周。招保万金”四大地产老龙 不会出现重大转向，但政策环境一定 的板块出场表演。科技股有成为。新 头齐齐刷新本轮反弹的新高，地产指 好于2011年，改善节奏将是渐进 任先锋”的迹象，移动互联、电子信 数全周上涨超过12．96％，明显领先其式、缓慢的，柔风细雨般的点滴积累， 息、三网融合、网络游戏、网络社区等 他周期类的板块。经历了2011年、 其累积影响不容小觑。在政策预期改 概念股几周来轮番制造市场热点，且 2012年两年的调整，行业景气下行善、现有政策边际效应减弱条件下， 个股涨幅也相当可观。而新的中流砥 已步入了下半场，在经济稳增长前提 房地产股跟随大盘稳步攀升，并且阶 柱则可能是地产或者煤炭、石油。从 和现行体制之下，行业长期萎靡都是 段性领涨。 短期看，国际原油价格上涨，煤炭石 地方和中央不可容忍的，因此政策面 配合近期基本面，选股思路优选 油板块短期走强的概率更大。从长期 存在目标再平衡的必要性和可能性。 一二线优质龙头，如招保万盒、首开股 看，货币政策将逐渐回归正常，各地 政策面见顶趋松明确，但松动速度、 房地产政策确有松动，房地产板块可 幅度将取决于房地产业基本面的下 商量生(600223)、华麓股份 能发动一轮新的反弹。 探速度。未来政策面局部放松将经历 本周救助希腊的第二轮纾困方 三个阶段：