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不确定环境下金融产品投资组合的模型与优化_庄新田.pdf
19 2 ( 104 ) 系 统 工 程 Vol. 19, No. 2
200 1 3 S stems EngineeringMar . , 2001
: 1001-4098( 200 1) 02-0001-04
X
庄新田, 黄小原, 李 冰
( , , 110006)
: 金融产品投资组合是金融产品管理和财务管理的重要内容, 本文研 金融产品投资
组合的模型和优化问题, 这一问题的目标函数是股东权益资本产出率的极大化, 决策变量是
金融杠杆和债务结构。文中给出了金融产品投资组合模型与优化的不确定环境的构造过程,
并引入了目前流行的风险价值指标VaR。运用进化规划, 给出一 个不同置信水平下的债务结
构、金融杠杆及其股东权益资本产出率的案例仿真。
: 金融产品; 金融杠杆; 债务结构; 风险价值; 进化规划
: F069. 9: A
,
, , ,
, [ 1] [ 2]
, , [ 1] [ 2]
, VaR,
, ,
1 金融产品管理的模型
E , D , r s , R s ,
A L
C= E + D , E 0 D 0 , [ 1] [ 2] ,
,
N
1
s
f = u (R OE )
N
s = 1
(D + E ) r s - R s
s A L f R OEs
,R OE =
E
, = { 1, 2, , } s ,
S N 8 R OE u
, , ,
, VaR
X : 2001-01-09
: ( 9910200208)
: ( 1956-) , , , : ; ( 1947-) , ,
, ,: , ,
2 200 1
1. 1
N
1
s
max f 1 = N u (R OE ) ( 1)
s = 1
s. t. D + E = C
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