中国股票市场波动和宏观经济波动关系的实证分析.pdfVIP

《 量 济 济 究 》 第 期 数 经 技术经 研 年 中国股票市场波动和 宏观经济波动关系 的实证分析① 赵振全 张 宇 内容提 要 股 票 市场 发展和 宏 观经 济 发展之 间存 在 各种 联 系, 本 文通 过 多元 回 归 和 。 模型来研究两 者波动 之 间的关 系 结果表 明, 同期 之 间股票 市场 波动和宏 观经 济波动 , , 之 间存在 着一 定 的关 系 但是这种相 互 关 系还很弱 宏 观经 济波动对股票 市场 波动 的解释能 力也很弱 宏 观经济波动 对股票 市场 波动 的预 测 能力要 强 于股票 市场 波动 片宏 观经济波动 的 。 预 刚 能力 本文认为 , 导致这样 结果 的可 能原 因是影 响股票 市场 的 因素太 多, 我 国的股票 市 场 受政策或重 大事件 的影 响 比较大。 关键词 股票 市场 波动 宏 观经 济 波动 。 , 我们采用 两种方法来估计股票市场 的波动 第 一种是最简单 的方差 法 根据每个月 的每 。 日收益率来计算 出该 月 的方差 值 , 这样就需要 日数据 第二种是广义 的条件异方差 自回归模 。 型 , 这种方法 需要 的是 月度 数据 对于宏观经济波 动 , 由于 只有月度 数据 , 所 以 。