人民币汇率变动对国内消费物价指数的传递效应研究.pdfVIP

中国科技论文在线 人民币汇率变动对国内消费物价指数的传 递效应研究 黄跃卫* （中国矿业大学管理学院，江苏 徐州，221008） 摘要：本文利用 VAR模型、协整检验和向量误差修正模型对人民币汇率变动对国内消费物价 指数的传递效应进行了分析，估计结果表明（1）人民币有效汇率对国内消费价格指数传递 是不完全的，并且存在一定的时滞；（2）人民币有效汇率的变动对国内消费物价指数的影 响是显著的，且人民币汇率变动对我国消费价格指数的传递效应具有由短期波动到长期均衡 调整的自我修正的正态机制。 关键词： 人民币汇率;消费物价指数;传递效应;误差修正模型 The Effect of RMB Exchange Rate Movements On the Domestic Consumer Price Index Huang Yuewei (The School of Management ，the China University of Mining and Technology ,Jiangsu Xuzhou221008) Abstract: This paper investigates the effect of RMB exchange rate movements on the domestic consumer price index by mean of Vector Autoregressive Model、Cointegration test and Vector Error Correction Model. The result is that (1) Exchange rate of RMB against the domestic consumer price index is not entirely passed, and there is a certain delay. (2)Changes in effective exchange rate of RMB against the impact of the domestic consumer price index is significant, and the RMB exchange rate changes on consumer price index of the transmission effect of a short-term fluctuations to long-run equilibrium by the adjustment of the normal self-correcting mechanism. Key words: RMB nominal exchange rate ，consumer price index，pass-though ，Vector Error Correction Model 0 引言 人民币的汇率问题一直是国际社会讨论的焦点，从 2002 年下半年以来，中国受到了来 自国际社会要求人民币升值的强大压力。从 2005 年 7 月 21 日央行宣布我国开始实行以市场 供求为基础，参考一篮子货币进行调节并且不再盯住单一美元，形成更富有弹性的人民币汇 率机制以来，人民币汇率进入了升值的阶段。特别是今年 9 月 10 日以来，人民币对美元中 间价连续七八个交易日创 2005 年以来的新高。但国际社会并不买账，美国、欧盟和日本等 主要的贸易国要求人民币进一步升值的呼声越来越大。 于此同