我国风险投资退出机制的现状分析及创新建议.pdfVIP

证券投资  我国风险投资退出机制的现状分析及创新建议 刘 文 山西省科技基金发展总公司 【 】 、 ， ， 摘 要 本文着重阐述了我国风险投资退出机制现状 存在的问题 其中存在的问题分别体现在公开上市中存在的问题 收购和兼并中存在的 ， ， ， ， ， 问题以及破产清算中存在的问题三方面 并提出解决的办法 例如解决法人股流通问题 取消对股份回购的限制 适当的进行破产清算等 目的是不 ， 。 断创造条件扫清障碍 最终建立完善的风险投资退出机制 【 】 关键词 风险投资 退出机制 公开上市 收购和兼并 ， ; ， 险资本家手中获得公司控制权 从而对风险企业家形成激励 同时 风 、 一 我国风险资本退出渠道的现状及存在的问题 ， 险资本家通过首次公开上市既可以实现收益 也可以树立自己良好的 ， 。 风险投资从风险企业退出是风险资本实现增值的方式 非常重要 。 ， ， 中国高新技术企业投资公司走向多元化和倒闭的一个原因就是大量投 形象和声誉 目前 我国的金融体系还不适合风险投资的进一步发展 ， 必须结合国内实际与国外经验 建立符合我国风险投资发展的金融体 ， 。 资无法收回 这也是淄博基金从实业投资转向证券投资的一个原因 ， 。 1． 公开上市中存在的问题。 系 才能有效促进我国风险投资业的发展 2 ． 。 ， 1． 1 。 ， 风险企业的未来收益现值 一般来说 只有当风险企业的未来 上市较难 现阶段我国只有沪深两个证券交易所 对上市公司 ， 。 收益现值超过该退出方式的成本时 采用这种方式退出才是可行的 、 、 、 ， 的资格审定在历史 规模 业绩 行业等方面都有严格规定 按照现行规