全球经济关系新格局与中国国际经济发展新战略.pdfVIP

全球经济关系新格局与中国国际经济 发展新战略 和谐战略研究联盟理事长 中国国际经济关系学会常务理事 景学成教授 中国人民银行研究生部 胡晓鹭张璐 摘要：当前国际经济呈现出两极分化、双速发展、南北协商的新局面。发达国 家缓慢复苏、失业率居高，继续推进量化宽松货币政策以促进经济增长成为首选； 发展中国家快速复苏、通货膨胀和资产泡沫上升，执行稳健趋紧的货币政策以控制 流动性成为第一要义。欧洲各国还处在连绵不断的债务危机困扰中。全球经济关系 复杂棘手，国际金融体系改革提上日程，金融监管框架开始重构，中国在应对多变 的国际环境时，需要结合国内的经济形势，制定国际经济金融发展战略。 随着各国经济刺激政策的推进，全球经济复苏，呈现良好的发展趋势。但是， 经济刺激政策带来的负面效应也浮出水面，目前全球经济面临的风险上升，处于复 杂的经济格局之中。主要发达经济体失业率居高不下，公共债务沉重和银行体系脆 弱性可能威胁其经济增长；新兴经济体需求增长尚不足以弥补发达经济体的需求缺 口，新兴市场经济体面临通胀上升和资本流入的压力加大。各国需加强宏观政策协 调，推进结构改革，进一步巩固经济复苏势头，实现稳定可持续增长。 一、世界经济双速复苏。伴随世界经济双速回升，各国货币政策选择分歧，紧 缩与宽松并行，全球经济政策协调难度加大 所谓的双速复苏，即指在世界经济的复苏过程中，新兴市场国家以较快的速度 复苏，而发达国家以相对较慢的速度复苏。全球今年经济增长预计3．1％，OECD预 ·-。——234·--—— 呈复苏态势。其中新兴市场国家主力推动全球经济复苏，中国今明两年增速将超 9％，印度今明两年经济增长率也预计在9％左右，而亚洲开发银行预计新兴东亚经 济体2010年经济增长8．8％，2011年增长达7。3％左右。另一方面，发达国家整体 201 1年经济增速将达到3．5％；新西兰2010年和2011年经济增速将分别达到3．0％ 和3．2％。 与此同时，发达国家内部也存在着较快速回升国家与较慢速回升国家的区别， 如欧洲内部的经济复苏不平衡；而发展中国家内部也存在着这一特点，如亚洲地区 国家的经济增长速度就要快于拉美地区的国家；而且一国内部产业之间的发展也存 在着不平衡增长，例如美国的金融业与产业部门。正是因为上述的多种不同步的复 苏脚步，才导致了当今的全球结构不平衡，而且这一问题还会在未来一段时间内持 续。也正是如此，才会有各国经济政策走向的不协调和不平衡，美国、日本宽松， 欧盟紧缩，中国趋于回归正常，诸如澳大利亚等国的加息也预示着其新一轮货币政 策周期的开始。美欧经济政策中贸易保护主义味道越来越浓，而这种发达国家持续 量化宽松，发展国家流动性过剩、资产泡沫升腾的现状也使得全球的宏观经济政策 协调面临着越来越多的困难。 2008年美国次贷危机爆发，迅即演变为全球金融危机，当时全球各国面临的首 要任务是集中一切政策手段刺激经济增长，避免世界经济再次陷入1933年“大萧条” 式的衰退深渊。经过一段时间的努力这个目的达到后，由于结构性问题不同，发达 国家与发展中国家各自发现面临着不同的经济形势，需要解决的问题并不相同，所 采取的货币政策也必然炯异。发达国家主要面临的是经济增长缓慢，失业率和财政 赤字高企，为了提振经济，采取宽松的货币政策是主要的趋势。美联储在2010年 1 1月23日公布的月初联邦公开市场委员会会议纪要，将2010年美国经济增长速度 一23S一 从六月份的3．0．3．5％的预测值下调为2．4．2．5％，将2011年的经济增长速度从六月的 和8．9—9．1％。在确定实行6000亿美元的二次量化宽松政策之后，最近又在酝酿着 再一次的注资措施QE3，此外，奥巴马政府也在推动国会通过减税法案；而日本央 行继续维持基准利率在0-01％区间不变，同时分别购买5000亿日元的评级为3B或 以上的公司债以及评级为A2或以上的商业票据，打破此前只购买3A以上评级公 司债以及A1以上评级商业票据的惯例。发展中国家主要面临的是大量的资本流入， 流动性过剩，通货膨胀压力增大，为了控制流动性，