对存款保险制度的五点思考.pdfVIP

2015年第05期总第411期 Perspective 广f经多年探讨的存款保险制度已于5 J—门月1日起在我国正式实施，这也 ／／√引起了各界的广泛热议。我们看 到．存款保险制度在各国具有某些共性的特 征．同时在我国也具有一定的特殊性。对 此．我们需要从如下几个方面来进一步深入 探讨。 第一．需要对存款保险制度的性质进行 重新思考和定位。 我们看到．2008年国际金融危机之后， 学术界和市场都更普遍倾向于现有存款保险 制度利大于弊的观点。在我国，由于这一制 度根本上是为了打破普遍、隐性的“刚性兑 付”．构建市场化的金融运行原则．因此其 中的“利”要更大一些。 I，5月1日起，‘存款保险条例开始正式实施，这表明已经研究 就其实质意义来看．以存款保险制度为 与讨论了近22年的存款保险制度，终于水到渠成。 代表的金融改革重点项目．本质是为了在改 革顶层设计方面．逐渐从过去的偏重相机抉 择．到着重构建各类“内在稳定器”，使整个金 融体系更有弹性，有一定风险容忍度，可以更 对存款保险制度的五点思考 有效地进行金融产品的风险溢价定价。 文，杨涛 一方面．对公众来说．存款保险制度就 是为了有效引导和稳定其市场预期．降低对 金融体系的风险担忧和挤兑倾向。这需要监 以存款保险制度为代表的金融改革重点项目，本质 管者进行更准确的信息传递．做好市场宣传 是为了在改革顶层设计方面，逐渐从过去的偏重相 和知识普及．能够真正地引导市场预期趋于 机抉择，到着重构建各类“内在稳定器”…… 理性，从而实现如《存款保险核心原则 2014年版》所强调的两大核心宗旨：保护 存款人利益、维护金融系统的稳定。 另一方面．从监管者和学界自身来说． 理金融业，逐渐转向用市场化金融规则来行动．在硬预算约束环境 也不需要将其拔得太高。就全球来看。存款 下促进银行走向现代化经营机制和运营模式。同时，在居民金融服 保险制度只是一个多数国家都有的、运作还 务的层面．逐渐打破“全民刚性兑付”的既有观念．推动隐形风险 可以的制度设计。其在2008年金融危机中 的显性化。 的作用更体现出来．就是能够缓释危机的压 还需要注意的是．多数国家的存款保险制度都在发生大危机之 力，促使渡过难关，但是无法真正防范危机 后。为了应对危机而进行的设计，之后逐渐变成了长期化的制度安 的发生。可以说，存款保险制度是我国长期 排。而在我国。面对的背景截然不同．没有经过大危机的实际压力 “制度缺位”之后的一个“制度补位”．不应 测试，因此一方面需要考虑未发生危机时的运作．另一方面需要对 把它看成万能的、可以替代其他政策或制度 于危机真正发生时的预案和制度进一步调整都有所准备。换句话说。 的东西，也不能取代监管当局的审慎监管， 正常时期存款保险是保障市场预期．危机时期则需要实际处理具体 其建设也不能“一劳永逸”．需要不断地调 的挑战，压力更大。所以在存款保险制度建设和完善中．我国要未 整和完善． 雨绸缪．充分考虑到未来可能发生的危机挑战。 存款保险制度在我国的重要意义．在于 第二．在存款保险制度的功能定位方面也需要进一步研究 促使政府从行政性的“父爱主义”思维来管 和思考。 FINANCE ECONOMY／13 万方数据 2015年第05期总第411期Perspective 所谓功能定位涉及三个层次，一个是存款保险机制本身的运