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浅议城市基础设施的建设运营 －基础设施建设资金渠道及运行管理 1引言 城市基础设施是城市正常运作的基础，其建设也是城市开发建设的首要任务和先期工程。然而，城市基础设施的建设往往又具有投资大，风险大，利润也不高等等特点。因此，如何拓展城市基础设施的建设资金渠道，如何实现合理的运营管理，使之适应城市发展的需要，成为一个值得关注研究的问题。 本文先根据城市基础设施的特征和分类，对应总结归纳当前的城市基础设施的建设资金渠道，然后提出可以拓展增加的资金渠道。最后提出一些在城市基础设施运营管理方面的建议。最后讨论部分，提出一些尚未解决的问题和有待研究的方向。 2特征分析 有研究根据城市基础设施的特性将其分为三类：第一类，具有纯公共品性质的设施，以环境保护、环境监测、城市绿化、城市防灾设施为主。这类设施具有纯公共品的所有特性，因此，城市政府是主要的投资主体，预算拨款是其主要的资金来源。 第二类，公共品特性较强的设施，以城市道路、桥梁、环境卫生、供电、供水、供气等设施为主。城市政府仍是主要的投资主体，城市财政仍是主要的资金来源渠道。但当资本条件和技术条件具备时，私人资本的介入是可能的，另外，由政府投资、私人经营是这一类设施的又一特点。 第三类，私人产品特性较强，但仍为准公共品的设施，以资本进入规模较少。排他成本较低的城际，区间高速公路或公路，市内外公共交通，集中供热等设施为代表。一旦条件具备，立刻可以转化为私人资本投资和经营的项目。对这类设施加强监管和采取包括财政资金引导、补贴和税收优惠等诱导手段在内的方法，是解决城市财政资金供给不足，提高基础设施运营效率的有效办法。 在计划经济时代，城市基础设施的建设资金渠道基本来源都是政府财政。随着市场经济的发展，城市的扩张等，单纯靠政府财政来进行城市基础设施的建设越来越困难，其主要原因是随着经济发展，生活水平提高，人们对基础设施的服务水平和量的要求越来越高，基础设施建设的投入越来越大，单纯靠城市政府财政投入难以满足。因此，利用市场经济的手段，拓展新的资金渠道，建立公开、规范、适应城市基础设施筹资需要的投融资体制十分必要的。 3建设资金渠道——经验与建议 根据国内外的投融资经验，我国的城市基础设施的建设资金渠道可以向以下4个方面拓展：股权融资、债权融资、项目融资、专项资金。 股权融资： 其特点为融资主体主动、筹集资金广泛、资金用途灵活和使用期限长，较商业银行贷款优越。按照公开程度可分为公开发行证券融资（公募）和私募融资两种方式。 （1）公开发行证券融资：对于像供电、供水、公共交通、邮电通讯等巨额投资，垄断性强的城市基础设施，证券化融资方式具有较强的优势，原因是这些项目所提供的服务层次属于满足社会基本需求，需求弹性较小，又受到国家政策支持，因而受到广大投资者青睐。建设运营的筹资比较容易。长江电力（长江三峡工程的电力公司）就是一个汉好的例子。 2003年，长江电力预计首次向市场发行约10亿股流通股，约占总股本的15％，募集资金约40亿元。 然而记者从多种渠道得到的消息是，长江电力筹资额远远超出当初的预计，可能在100亿－150亿元之间。截至２００５年６月，世界银行已与南宁市签署合同６２个，金额４．４５亿元，其中世行贷款３．１３亿元。?世行贷款项目中新开工建设项目包括江南污水处理厂，江南、南站路污水管，人民、新阳路雨水管。已竣工项目包括朝阳溪截污管道和河道整治工程，高峰路、解放路、共和路、民乐路及北宁街雨水管工程，大坑口排涝泵站工程，江南污水干线工程等５２个，合同额２．１１亿元。