BT是迎来了春天.docVIP

BT是迎来了春天，还是到了“秋后算账”?怎样使BT模式在基础设施中大放异彩呢?　　BT模式在我国城市基础设施建设中出现是近十来年的事，但是由于其独特的魅力，一直被作为政府和企业合作双赢的典型模式被热情追捧而发展迅猛，在这种持续的激情推动下，BT模式的作用往往被放大、再放大。2008年下半年始，国家新增四万亿基础设施投资拉动经济复苏以应对全球金融危机，也拉开了BT模式又一轮迅猛发展的大幕;另一方面，BT模式经过十余年的实践与发展，很多问题在近几年也是集中暴露出来亟待解决。　　BT模式发展激情过后遭遇困境　　由于城市经济发展和企业业务拓展的需求与压力，政府与企业双方对BT模式的热情持续高涨，BT模式目前可以说正处于“供需两旺”的态势中;但是立法的缺失和操作不规范等给BT模式所带来的先天性不足一直存在，这一点众所周知，一些问题已经在发展和实践中得以解决，而一些问题会在市场发展到一定程度时暴露甚至爆发出来;尤其是，全球和我国经济、金融等环境不确定性日益增加，BT模式的生存和发展的环境和背景产生了巨大的变化。在实际运作中，许多BT项目从前期到回购的各阶段都不同程度出现了很多问题。因此，可以说，发展到今天BT模式到了一个关键性“路口”，如果不能冷静思考，谨慎应对，BT模式的发展可能会走入一个极大的困境之中。　　投资体制改革、经济发展、企业实力提升使BT模式有更广阔的市场前景。我国市场化经济的深入推进，城市化进程加快，经济增长速度保持在每年8%左右的高水平;即使在遭遇全球金融危机的时候，国家为了拉动需求缓解危机，随即出台了数万亿的基础设施投资计划，从而使我国基础设施的投资不减反增。经济的高速发展必然带来对交通、水务、电力、城市环保等基础设施的迫切需求，基础设施项目的开工数量也逐年增加。这几年各地政府的财力得到了显著的提升，但是一个客观事实是，财力提升的幅度远低于城市基础设施投资增加的幅度，也就是说单一依靠政府的财政力量，更难以满足经济发展的需要和城市基础设施的投资。因此，为缓解财政赤字，政府一直在进行着投资体制的改革与创新，搭建了很多基础设施建设融投资的平台，出台了很多优惠政策，应该说成效显著。但是，在进入2009年，随着地方政府的高负债浮出水面，随着各地城市建设融资平台受到质疑，地方基础设施建设资金缺口愈发明显，在这种情况下BT模式被青睐自然是理所当然的事情。　　同时，国内建筑企业试图摆脱对竞争激烈而又利润微薄的承包市场的完全依赖，寻求到新的利润增长点的需求越来越强烈，这些企业的实力和能力在我国经济持续、迅猛发展中得到了有效的提升，已具备了参与BT项目的能力，加上其中的佼佼者基本完成了上市，在资本市场的助力下，其投融资能力已不可同日而语，另外，企业上市后也需要获得良好的投资回报回馈股民和众多的投资者，BT因周期短、回报可观，尤其是对主营业务无论是规模还是总和效益的拉动作用极为明显，自然成为企业投资首选方向之一。供需两旺。在这样的经济大背景下，这两者的有机契合必然会推动BT模式的快速发展，这么多年的实践也充分证明了这一点，于是，地方政府、企业、市民甚至股民等似乎都能、也都在享受着BT模式带来的盛宴。然而，BT模式在我国的这十几年的发展历程是边实践边研究、边实践边规范，很多与生俱来的问题并没有得到很好的解决，加上BT模式天生就对经济环境、政治环境、政策与法律环境等特别的依赖与敏感，因此，随着实践中问题的堆积与暴露，随着国内经济和金融环境的变化，BT模式生存和发展的环境随之也发生了巨大的改变，一旦不能认清形势、好好把握与应对，会使BT模式的发展和参与各方陷入一个巨大的困境之中。　　BT模式面临的挑战和在实践中出现的主要问题。近两年，宏观形势和金融环境的变化，使BT模式的进一步发展面临着新的、更为严峻的挑战。最先产生影响的是2006年原建设部等部委联合发布的《关于严禁政府投资项目使用带资承包方式进行建设的通知》，引发了BT模式是否合法，是否应该或会被禁止的争论。虽然，最终无论是从理论还是实践，都没有将BT纳入被禁止的“带资承包”的范畴中，但还是有很多地方的BT项目被禁止或停止，一些企业也放缓了进入BT领域的步伐。接着，从2009年开始，全国范围内开始普遍质疑地方政府一味谋求发展导致政府显性和隐性负债过大，超出了政府能够承受范围，隐含的金融风险巨大，并且整顿的呼声一浪高过一浪。虽然这次质疑的矛头主要针对国家出台四万亿基础设施投资后，地方政府如雨后春笋般涌现的数量众多的融资平台，但这其中也包含了BT的推手作用。BT模式再一次站到风头浪尖之上。这次引发的质疑以及随后可能开始的整顿，对地方政府所掌控的各级融资平台的顺利融资肯定会带来不小的负面影响，一旦融资受阻，城市基础设施投资的压力将更大，因为这些平台实际上就是政府财政投资的一种