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IPO发行条件、程序及信息披露 国信证券投资银行业务部 目 录 一、审核依据 二、发行条件 三、审核重点 四、发行程序 五、信息披露 六、监管措施 一、审核依据 《公司法》、《证券法》 《首次公开发行股票并上市管理办法》 信息披露规则——《招股说明书准则》 操作指引 二、发行条件——证券法的规定 《证券法》第十三条 (一)具备健全且运行良好的组织机构； (二)具有持续盈利能力，财务状况良好； 　 (三)最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； (四)经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 解析： 1、发行条件由《公司法》规范改为由《证券法》规范； 2、发行条件由具体规定改为原则规定，具体条件授权证监会制定报国务院批准。 二、发行条件——《管理办法》的监管理念 明确发行条件，推动优质企业发行上市 (一)严格对发行人独立性的要求； (二)适当提高发行人的财务指标； (三)关注发行人的持续盈利能力； (四)对无形资产比例进行限制； (五)要求在主板上市的公司达到一定股本规模。 加大中介机构责任，提高信息披露质量 (一)对中介机构出具的文件明确提出要求，加大其审慎核查责任； (二)在指定网站上披露中介机构出具的文件(备查文件)； (三)加大对中介机构违法违规行为的处罚力度。 二、发行条件——《管理办法》的监管理念 深化发行制度改革，强化市场约束机制 (一)实施预先披露制度，强化社会监督； (二)取消筹资额不得超过净资产两倍的规定，要求发行人建立募集资金专项存储制度； (三)取消关联交易比例不得超过30%的规定，对关联交易提出了更加严格的披露要求； (四)取消辅导期一年的规定，对保荐人的审慎核查工作提出严格的监管要求； (五)取消首次公开发行上市前12个月内不得增资扩股的规定，但提高禁售期要求。 二、发行条件——《管理办法》的规定主体资格 二、发行条件——《管理办法》的规定主体资格 二、发行条件——《管理办法》的规定主体资格 二、发行条件——《管理办法》的规定主体资格 二、发行条件——《管理办法》的规定主体资格 二、发行条件——《管理办法》的规定主体资格 二、发行条件——《管理办法》的规定独立性 二、发行条件——《管理办法》的规定独立性 二、发行条件——《管理办法》的规定独立性 二、发行条件——《管理办法》的规定独立性 二、发行条件——《管理办法》的规定规范运行 二、发行条件——《管理办法》的规定规范运行 二、发行条件——《管理办法》的规定规范运行 二、发行条件——《管理办法》的规定规范运行 二、发行条件——《管理办法》的规定规范运行 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 发行人应当符合下列条件： (三)发行前股本总额不少于人民币3000万元； (四)最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%； (五)最近一期末不存在未弥补亏损。 解析： 保证发行前拥有一定的净资产规模； 预防发行人资产结构出现较大风险； 上市后具备向投资者分红的基本能力。 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定财务与会计 二、发行条件——《管理办法》的规定募集资金运用 二、发行条件——《管理办法》的规定募集资金运用 二、发行条件——《管理办法》的规定募集资金运用 三、审核重点 三、审核重点——税收政策 三、审核重点——土地使用 三、审核重点——环境保护 三、审核重点——公司在行业中的