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第六章　证券市场价格指数 6.1 证券价格指数体系的三维一体研究 6.2 股票价格指数 6.3 债券价格指数 6.4 证券投资基金价格指数 6.1 证券价格指数体系的三维一体研究 5、相关统计指标 （1）净价指数 单个债券净价收益率 加权净价收益率 净价指数 （2）到期收益率（YTM） 单个债券到期收益率 平均到期收益率 其中： y为到期年收益，Ct为t年息票利息，MV为面值，P为市价，T为到期年数。 回本书目录 ?回本章目录 （3）存续期 单个债券存续期 修正存续期 平均存续期 平均修正存续期 （4）凸度 单个债券凸度 平均凸度 回本书目录 ?回本章目录 （三）我国证券市场国债价格指数的实证分析 1、上海证券交易所国债指数编制实证 FF：含浮动利率债券；F：不包括浮动利率债券；C：总市值加权； M：权数每月调整；D：权数每日调整；YTM：以平均到期收益率为再投资收益率； 1：用第一种计算方法；2：用第二种计算方法；3：用第三种计算方法。 回本书目录 ?回本章目录 * * 回本书目录 一、股票、债券和证券投资基金的共性探索 1、 收益性 2、 未来性 3、 不等值性 4、 风险性 二、股票、基金和债券的个性探索 发行主体不同 体现权利关系不同 风险和收益不同 存续时间不同 体现的法律关系不同 投资人获利方式不同 风险大小程度不同 投资偿还期不同 价格不同 基金与股票、债券的区别 股票与债券的区别 回本书目录 ?回本章目录 三、与其他金融商品的关系考察 通过对货币性金融商品或金融工具以及金融衍生产品的考察，发现构造以虚拟资本形式存在的股票、基金和债券三维一体的特殊金融商品的价格指数体系是有其理论基础的，在实际操作中也是可行的。 货币性金融商品主要起流通和支付手段的作用，利率由中央银行直接规定，还没有自由化，从而不能构成编制其价格指数的理论基础和现实条件。 我国目前尚无利率期货和期权、外汇期货和期权以及股价指数期货和期权等金融衍生产品，因此没有编制这类价格指数的客观基础。 构造和编制科学而完整的股票、基金和债券三维一体的价格指数体系，可为我国开拓新的金融衍生产品，如股价指数、债券价格指数和证券投资基金价格指数的期权和期货品种奠定坚实的基础。 回本书目录 ?回本章目录 6.2 股票价格指数 一、国外证券市场股价指数评析 股价指数 基准指数 投资指数 功能 特点 反映目标市场的整体波动 市场覆盖范围广、代表性好、行业分布均衡 指引投资者进行证券投资 市场覆盖范围较大、行业代表性较好、流动性较好、复制成本较低 四大知名股价指数系列： 道琼斯（Dow Jones） 标准普尔（Standard Poor’s） 摩根斯坦利资本国际（MSCI） 公司和富时（FTSE） 回本书目录 ?回本章目录 （一）道琼斯股价指数系列 道琼斯股价指数系列 基准指数 特殊指数 蓝筹股指数 全球指数 发达市场指数 新兴市场指数 STOXX指数 平均数指数 全球顶尖指数 REIT指数 伊斯兰市场指数 互联网指数 可持续类指数 又分为地区指数、规模指数（大型、中型、小型）、风格指数（价格指数、增长指数） 工业平均数 运输业平均数 公用事业平均数 综合平均数 全球顶尖50指数 亚洲顶尖50指数 行业顶尖指数 国家顶尖指数 回本书目录 ?回本章目录 （二）标准普尔股价指数系列 标准普尔股价指数系列 全球1200指数 全球100指数 500指数 拉美40指数 多伦多60指数 东京150指数 亚太100指数 欧洲350指数 新兴市场指数 增长和价值指数 其他国家和地区指数 回本书目录 ?回本章目录 （三）MSCI股价指数系列 MSC I 股价指数系列 国家指数 增长和价值指数 500指数 拉美40指数 多伦多60指数 东京150指数 亚太100指数 欧洲350指数 小市值指数和扩展指数 中国系列指数 MSCI中华指数 MSCI金龙指数 回本书目录 ?回本章目录 （四）富时股价指数系列 富时 股价指数系列 富时全球指数 富时英国指数 其他富时指数 富时世界指数 富时全球伊斯兰指数 富时金矿指数 富时全球行业指数 富时全球风格指数 富时跨国指数 富时四好指数 富时英国指数 富时APCIMS私人投资者指数 富时科技指数 富时ASE指数 富时欧洲行业指数 富时eTX指数 富时恒生指数 富时香港MPF指数 富时日本指数 富时JSE非洲指数 富时Latibex全样本指数 富时Norex30指数 富时台湾50指数 富时新华指数 回本书目录 ?回本章目录 （五）其他国际著名股价指数 1、 香港恒生指数系列 包括恒生指数、恒生10