试析欧元区主权债务危机及其对我国的启示.pdfVIP

团趟虹塑№坐缝趔堑塑 ．金融· 试衍改毛匡主仅债劈危机殷舆习级国的名矛 口李克强四川大学经济学院 摘 要：作为欧元区的成员国，如果庞大的债务问题不能有效解决，会影响金融危机后欧盟经济的复苏以度欧元稳定性，更有可 能导致欧洲共同体的崩溃与瓦解。基于欧洲主权债务危机形成的成因及影响，提出这一事件对我国的启示。 ． 关键词：主权债务危机；财政赤字；公共债务；启示 一、危机形成的原因 起一路下跌，如果不能够有效解决五国国家债务问题，会进一步 (一)各国的高债务率是危机形成的直接原因 打压欧元汇率，欧元的国际地位与稳定性受到严峻考验。 统计显示，2009年，在欧盟成员国当中，财政赤字占GDP比 (三)引发社会动荡 重最高的是爱尔兰(14．3％)，其次是希腊(13．6％)、英国(11．5％)、欧偾危机爆发后，各债务国纷纷采取紧缩性财政政策，先后 采取的提高税收，削减公有机构员工工资和补贴等措施，引起民 西班牙(11．2％)。法国居中等水平，比重为7．5％。财政状况最好 的成员国是瑞典(0．5％)、卢森堡(0．7％)、爱沙尼亚(1．7％)，以及众强烈不满，动荡时有发生。 丹麦(2．7％)和芬兰(2．2％)。在公共债务方面，总共有12个成员三、对我国的教训与启示 国超过了《稳定与增长公约》规定的60％的上限，其中超标最严 尽管我国经济受欧债危机影响较小，但是这次危机对于我 重的是意大利(115．8％)，法国为77．6％。作为一个衡量外债负担国当前经济运行与发展有着十分有益的启示。 和外债风险的主要指标，债务率过高自然影响到一个国家的偿 (--)应积极制订相关政策措施，加快经济增长方式的转变， 债能力，从而影响一国的主权信用。 防止欧洲债务问题对中国的冲击 (--)欧盟体制。缺陷导致了债务问题的产生 一方面，我国出口企业应做好应急准备，将出口萎缩带来的 欧盟虽然成立，但是其体制却从成立之初就存在着缺陷：货 损失减到最小，政府也要继续扩大内需，减少对外需的依赖，防 币统一但财政独立。尽管欧盟为了防止高财政支出和稳定经 止经济增长放缓；另一方面，尽管中国目前的资本账户并未完全 济增长，1997年提出了两条财政纪律：一是各国的财政赤开放，但不断涌入的热钱，相关部门也要加强观测和预警，采用 有效手段保证化解可能的风险。 字率不超过GDP的3％、公共负债率不超过GDP的60％； 二是成员国不能为其他成员国承担债务。即所谓的“不救 (二)欧债危机为我国人民币国际化提供了有益启示，创造 助”条约。2009年底希腊爆发主权债务危机，但因“不救助” 了新的契机 条约，欧盟态度不明确和德国极力反对救助希腊。导致希 由于统一的货币政策和独立的财政政策这一欧盟经济体 腊的主权债务危机不断蔓延至成为南欧乃至欧盟的主权债务 制，财政方面的自主控制造成了欧元体系的失衡，各国为了本国 危。因此，希腊债务危机逐渐演变为欧洲债务危机既有其本身债 经济发展不断扩大财政支出，而忽略了与欧盟其他成员国之间 务高企的原因，也跟欧盟的经济运行机制及内部成员国之间利 财政政策之间的协调配合。我国可利用欧元信誉危机，积极推动 益冲突有密切关系。 与以欧元部分结算贸易的国家在双边贸易中使用本币结算，逐 (三)危机形成的根本原因是缺失“生产性” 步推动人民币的区域性贸易结算功能。 美国著名的经济史学家查尔斯·P·金德尔伯格曾说，一个国 (三)本次危机暴露出的欧元货币体系问题，为亚洲货币合 家的经济最重要的就是要有“生产性”。欧洲国家的主权债务危 作提供了借鉴 机有其历史、体制的原因。但最根本的