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第十一章 不确定条件下的政策制订 第十章论证明政策无效性命题，而前面第三章则说明在刚性价格宏观经济模型中，政策的选择具有非常重要的产量和就业影响。本章集中分析不确定条件下的政策选择，分析随机环境中的政策制订，并考虑下述问题，即不确定条件仅仅代表了政策制订者面临的一个很小的不可避免的不利因素呢，还是在很大程度上改变了政策制订者所面临的环境的性质。 第一节发展了有关随机政策问题的一些重要的基本概念，并阐明了一个基本的“确定等值”准则。第二节发展了随机IS—LM模型的一个特殊应用，并说明政策工具的选择问题如何被归结为信号筛选问题。 第一节 基本概念和结论 在确定性条件下，最后宏观经济政策总能够作为外生变量和模型参数的一个（可能是线性的）函数而被所谓的确定等值准则。 一个简单的具有加值不确定性的随机模型决定。为考虑不确定性所造成的影响，需要扩展潜在外生变量集合以包括随机过程的后果。然后要研究当这些外生变量存在时，最佳政策是否与随机外生变量被它们的预期值所替代时的最佳政策相同。这就是 首先假定下述简单的线性随机模型： 式中，为实际产量，为一个能使增大的政策参数。常数项表示意愿的产量，常数项表示当政策变量为零时与的预期偏差。与第三章中的模型相比较，现在这个模型的一个特征就是增加了，它是一个随机扰动，代表由政策效应或其它的扰动效应所造成的不确定性。要注意在性质上是一个加性因素而不是一个需要相乘的因子，而代表对于一些预见到的干扰因素对产量的非意愿影响的最佳估计。 设政策制订者力图把维持在水平上，以便在通货膨胀最小的同时实现充分就业。进一步假定政策制订者的损失函数是实际产量与充分就业产量之差的二次方程式，它表明正的偏差与负的偏差同样造成损失。于是政策制订者力图使： ?????????????????????????????????? ??????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 最小化。由于且，用将产生预期损失最小化的一阶条件： ????????????或 ?????????????????????? 该式意味着： ???????????????????????????????????????????????????????? 于是， 这就证明了泰尔（Theil）（1964年）所得到的结论：在严格加性不确定性的条件下，政策制定者应该像在不存在不确定性时那样制订政策。这就是“确定等值准则”。由于不确定性是无法避免的，因此政策制订者最好还是忽视它的存在。最佳政策应该直接瞄准这类目标，而不论的值是多少。只要设法使政策参数，就能消除的影响。 注意到产量的方差等于独立于水平的，即，就可以更好地理解上述结论。因为既然的选择不能影响产量的方差，那么合适的政策就应当试图使的预期值等于。 具有乘值不确定性的随机模型 布雷纳德（Brainard）（1967年）论证，在乘值不确定条件下，政策制订者不知道政策变量确切的有效程度。在乘值不确定条件下，产量由下式给出： ???????式中，?????，????????????????????????????????????????????????????????? ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ???????因此，随机变量表示政策变量的冲击的不确定性。而且现在的方差依存于的水平。由于假设存在、着方差最小化的政策水平，因此最好把的值解释为政策变量与它的方差最小化的标准或平均值之间的差异。????????继续设损失函数为二次方程：??????????????????????????????????????? ?????????展开上式并取预期值，则：??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 求它关于的微分，并令其为零，则可得最小化的一阶条件：????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 或???????????????????????????????????????????